第三,深港通开通后,从AH股溢价与投资行为分析,内地资金如果方便出去,内地投资者可能判断港股H股更值得买。例如,同样是万科股票,上周四万科A三连阴后,股价是20.71元,相当于24.37港元,而万科H股——万科企业(02202)上周四收盘价只有19.80港元,二者差距23%。紧接着上周五,万科A尾盘狂拉至涨停板,股价收于22.78元,而万科企业几乎未涨,收盘价只有19.96港元,二者差距进一步拉大至32%。在这种反差下,深港通若开通了,投资者会不会抛弃万科A去买万科企业呢?实际上,机构及大股东早就利用北卖南买套利,而持股不变。A股里面有大量的蓝筹股(主要是央企)在香港同时发行H股,多数H股都低于A股,对这些A股股价不利。但是,曾参与过沪港通交易的投资者反映,其交易成本很高,除了佣金之外,汇兑成本相当高,股价上涨7%才打个平手。
深港通让投资者对接下来的后市有了更多的期待,特别在股指收复失地之后,本周会不会引来更多增量资金,政策红利预期带领股指上涨?对于这一下半年股市中最大的利好,各路机构早已着手进行相关布局,是最好的答案。博时基金、广发基金等十多家公司已成立相应产品。
有助A股走出困局
纯技术上,A股反弹也有调整充分、水到渠成的需求。从周K线上看,上证综指在冲击120周均线遇阻回落以来,在5周、10周均线遇到较强支撑,并展开了强劲反弹,本周有望向120周均线发起攻击。从月K线上看,上证综指在7月份冲击10月均线失利之后,本月再次发起冲击,由于10月均线已下移至3022点,事实上目前上证综指已经站上了10月均线,这是自去年8月份失守10月均线以来,第一次重新站上10月均线,意义非常重大。
从目前沪股通成交较为活跃的股票来看,A股中估值低的保险、银行、食品饮料、交运、汽车、证券、家电和建材等行业有望受到海外投资者的青睐,其中的龙头股有望获得较好的投资机会。也有市场人士分析指出,“深港通”开通真正受益的是香港稀缺的板块,其中首选标的是航天军工、量子通信、稀土永磁。
总体上,主力以深港通为契机启动权重股,是因为股指冲关需要蓝筹股发力;但真正激发人气、制造财富效应、推动行情向纵深方向发展,还是要靠以新兴产业为代表的成长中小盘股。A股要走出目前困局必须双轮驱动,特别是离不开增长新动能。