分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

　　3月份以来，A股市场迎来持续反弹行情。受此影响，作为放大股市上涨收益的工具型产品，分级基金再度受到市场追捧，近三周场内份额增长157.44亿份。

　　据中国基金报记者统计，从3月21日至4月8日的三周内，市场上正常交易的183只分级基金中，有73只场内流通份额有所增加，占比约40%。从流通份额变化量上来看，近两周以来共增长了约160亿份，其中，A份额与B份额合计增长超过1亿份的分级基金共24只，占比13.11%。

　　场内份额涨幅居前的分级基金主要集中在证券、互联网、国企改革等相关板块，其中，招商中证证券公司净申购量最多，A、B场内流通份额分别增长了26.93亿份；富国中证移动互联网、富国国企改革也表现不俗，三周内单是B端场内份额就增长了11.31亿份、7.36亿份；鹏华中证国防、交银国证新能源等也出现了较为可观的资金净流入。

　　此外，近期市场连续上涨的行情使得分级A的规模上涨，但溢价套利的力量使得分级A的价格承压，出现了一定的回调，如招商中证证券公司和富国中证移动互联网A均微跌0.71%，但份额分别增长了26.93亿份、11.31亿份。

　　一位业内人士表示，随着近期市场上攻，抢反弹资金流向分级基金，或由此带动部分分级基金场内份额增加，“导致场内份额增加的常规原因有三方面，一是看好B份额，二是看好A份额，三是整体溢价套利。结合近期表现看，看中分级市场投资机会、利用B份额抢反弹或为此次场内份额增加的主要原因。”

　　记者发现，由于投资者追捧，近几周出现了多只分级基金维持整体溢价的情况。

　　集思录数据显示，截至4月8日，40多只分级基金处于整体溢价状态，其中，富国100B、国金300B和钢铁B等基金整体溢价率超过2%，鼎利B、高铁B等整体溢价率均超过1%。

　　在部分分级基金规模激增的同时，也有不少分级基金遭遇了份额缩水，其中，申万菱信深成指、富国中证军工、银华恒生H股、中航军工分别缩水7.08亿份、5.46亿份、3.80亿份、2.56亿份，另有7只分级基金份额缩水超过1亿份。