板块方面,沪深300指数上周(2015/1/18-2015/1/22)涨幅-0.17%,建筑装饰涨幅最大,为4.03%,钢铁板块涨幅最小,为-2.5%,医药生物板块涨幅为1.72%。医药生物子板块中,生物制药表现最好,涨幅为3.48%,化学制药次之,涨幅为3.18%,医药商业、中药、医疗器械分别为1.56%、0.21%、0.18%,医疗服务涨幅最低,为-0.57%。

行业热点:

1)2016年1月20,全国卫生计生财务工作会议在京召开,确定今年财政投入重点为保改革、保重点、保计生、保扶贫。

2)2016年1月21日,国家局发布《国家食品药品监督管理总局中药保护品种公告》,批准12个首家中药二级保护品种。同时发布公告,核准11个品种延长保护期。

3)2016年1月18日,宁波卫计委发布《2015年宁波市公立医疗机构共同体中成药联合限价采购价格谈判的通知》,独家品种将在1月22日开展议价,多家厂家生产的中成药品种将于1月23日展开议价

4)2016年1月22日,浙江省卫计委发布《关于加强抗菌药物临床应用分级管理工作的通知》,要求对抗菌药物临床应用实行分级管理。同时,逐步停止门诊患者静脉输注抗菌药物,三级医院将率先全面停止。

5)2016年1月21日,福建省发布《关于做好新一轮药品集中采购相关工作的通知》,要求月销售量超过500万的药品,每超2%,价格再下降0.5个百分点,不到2%按2%计,由此产生的药品差额上缴同级财政,结合各地医改办对医疗机构药品成本控制情况及带量采购的考核情况实施奖励。

投资建议:

本周医药生物板块略有回调,整体跑赢沪深300,在所有板块中涨幅居中,尽管板块最终收涨,但市场情绪依然不甚明朗,仍需谨慎投资,但随着估值中枢的下移,依然推荐关注价值成长股。近期,各省接连实行药品招标降价强硬政策,预计将导致今年药企利润进一步压缩,投资上需要更加谨慎。建议关注新品种较多以及能够带来较大业绩弹性的企业,推荐恒瑞医药,招标加速有利于其新产品导入市场快速放量,以及受政策扰动较小的医疗服务和医药流通企业,如爱尔眼科、瑞康医药、一心堂等。近期国企改革全面提速,央企及各地国企改革的进程将不断加快,并且相关企业目前已取得实质性进展,建议重点关注国药股份、国药一致等相关企业。

风险提示:政策变动风险。