2015年12月钢铁行业动态概述

价格:现货期货市场钢材价格呈探底反弹行情;库存:钢材价格持续振荡下跌,库存降低6年最低;运输价格:国际航运市场BDI指数2015年创新低;铁矿石价格:进口铁矿石到岸价先于国产铁矿石下跌;行业效益:2015年11月份重点企业当月利润总额亏损接近136亿元,12月份预计亏损收窄。

2016年1月钢铁行业运行趋势展望

钢材价格底部反弹,产业链有温和补库存需求;人民币适度贬值将舒缓铁矿石价格过度下跌的程度;巴黎气候大会协议对于促进高耗能产品价格上涨“利多”;即将开业的亚投行将给钢铁行业带来稳定的新增需求

投资建议:

评级:未来十二个月内,增持。

对于中国宏观经济,经历了连续46个月的PPI下降;对于中国钢铁行业,也基本同步经历了4年左右的钢铁产品价格下降和钢铁产业链、下游用钢产业链的去库存而造成的需求萎缩。

我们认为,中国钢铁行业在供应侧改革的推动和需求侧变化的双重变化下,行业景气已经在2015年末到达底部,未来在用钢产业链温和补库存和即将开业的亚投行新增项目带领下,短期可能看到温和复苏的状态。

因此,我们给予钢铁行业评级“增持”。建议重点关注行业龙头公司,如宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈等。