今日福州两会召开相关概念股价值解析

12日福建省十二届人大四次会议在福州召开。福建省代省长于伟国代表福建省人民政府向大会作政府工作报告。福建日报1月12日报道，其中，一大重点工作是注重从供给侧发力，加快产业转型升级。为此，福建将采取以下举措：第一，开展制造业升级行动，具体包括：实施产业龙头促进计划，加快重大项目建设；实施新一轮企业技术改造，完成技改投资4800 亿元，抓好500 项重点技改项目；推进智能制造试点和“ 数控一代”创新应用示范工程；实施中小企业成长计划。

第二，大力培育新产业、新业态、新模式：实施新兴产业倍增计划和创新示范工程；培育工业互联网、智能电网、互联网教育、个性化诊疗等新业态；培育发展大数据产业和云服务；实施新能源汽车推广计划；促进新一代信息技术、生物与新医药、新材料、新能源、节能环保、高端装备制造等新兴产业规模化发展。

第三，加快推动服务业优质高效发展：抓好新一轮服务业综合改革试点；加强大型物流园区、集散地和分拣中心建设；构建中小企业金融服务体系；规范民间融资行为，坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线；完善旅游基础设施，实施旅游服务标准化工程；设立总规模60 亿元的养老产业投资基金，福建全省养老机构超过1260家、养老床位达到16 万张推进家政服务业标准化、连锁化、职业化发展。

围绕扩大有效需求，福建2016年将完成基础设施投资7300亿元，抓好铁路、高速公路、轨道交通、机场、港口等重大项目，加快公共停车设施、地下综合管廊、污水垃圾处理等城市公用设施建设，完成工业投资8300 亿元。

在深化改革扩大开放方面，福建将深入推进自由贸易试验区建设，促进平潭、厦门、福州三个片区彰显特色、差异发展，确保在国家一年期评估时交出合格答卷；把体制机制创新放在首位，进一步对标先进，储备推进一批新的试验项目，打造一流营商环境；加强融资租赁、跨境电商、物流、整车进口、海产品交易、大宗生产资料交易、保税展示交易等功能性服务平台建设。

厦门港务：厦门唯一口岸

公司以“立足港口综合物流服务，实现企业价值最大化”为宗旨，主营以港口为依托的综合物流业务以及件散杂货、内贸集装箱的装卸、堆存、仓储和助轮船靠离泊等业务。是厦门口岸唯一一家以港口为依托、拥有完善的物流通道、完整的物流链条及高端物流专业人才和信息网络的企业，在船舶代理、装卸、公证交接、助靠离泊、仓储、运输等等港口物流领域处于行业领先者的地位。公司拥有东南沿海实力最强的国际船舶代理企业、全省规模最大的散杂货装卸码头、厦门港唯一的内贸集装箱装卸码头、福建省规模最大的集装箱运输车队、厦门港唯一提供海上专业拖轮服务的企业和先进的物流信息管理系统。

泰禾集团:季报业绩靓丽,定增完成带来财务大幅改善

泰禾集团 000732

研究机构：海通证券（行情研报）分析师：涂力磊,贾亚童撰写日期：2015-10-20

事件:公司公告3季报。

非公开顺利完成,财务状况直接改善。

1)结算保持增长。报告期内,公司实现营业收入65.44亿元,比上年同期增长84.46%,实现归属于上市公司股东的净利润为8.23亿元,比上年同期增长33.17%。

2)资金压力减小。期末公司剔除预收帐款后的其它负债占总资产的比例为64.55%,较2015年中期的70.58%下降约5个百分点。期末,公司资产负债率为85.92%,预收账款171.62亿元,占负债总额24.88%。在负债结构上,短期借款和一年内到期的非流动负债174.26亿元,占负债总额的19.53%,较中报期27.17%大幅下降。

继续扩大融资,优化财务结构。公司同时公告,拟公开发行不超过人民币45亿元公司债券。本次发行的公司债券期限为不超过7年(含7年)。可以为单一期限品种,也可以为多种期限的混合品种,本次发行的公司债券的具体期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士在发行前根据相关规定及市场情况确定。目前房地产市场多层次融资全面放开,公司加大融资有利改善财务结构。

员工持股有序推进。季末公司员工持股计划专用账户“招商财富-招商银行（行情研报）-泰禾1号员工持股专项资产管理计划”已通过二级市场购买公司股票7488739股,购买均价27.70元/股,占公司总股本0.74%。公司已公告2015年员工持股计划将于股东大会通过后6个月内,通过二级市场购买等法律法规许可的方式完成标的股票的购买。

投资建议:维持“买入”评级。2015年1-3Q销售183.2亿,排名全国第29位。我们预计公司2015、2016年每股收益分别是1.02和1.29元。公司10月16日收盘价为24.34元,对应2015年PE为27.36倍,2016年PE为21.78倍。考虑同类型“金控+地产”概念公司动态平均估值30XPE左右,给予公司2015年30倍市盈率,对应目标价格30.6元,维持“买入”评级。

福建高速:现金流稳定,政策红利与多元化共振

福建高速 600033

研究机构：长江证券（行情研报）分析师：韩轶超撰写日期：2015-12-07

报告要点

事件描述

我们对福建高速进行跟踪研究。

事件评论

路产经营:客车增,货车降,整体略降。公司营业收入主要来源于:82公里的泉厦高速公路、167公里的福泉高速公路、33公里的罗宁高速公路,参股245公里的浦南高速公路。2015年至今,在宏观经济下行压力持续加大的背景下,公司运营各路段车流量情况总结为“客车增,货车降”。由于单车收费较高的货车车流量降幅大于单车收费较低的客车车流量增速,导致了整体收入同比下降2.95%。

催化剂:多因素利好催化,坐享政策红利。2015年,福建高速相关的自贸区和公路行业政策层面,从4月开始不断受益催化利好,公司坐享政策红利。1)4月20日,国务院印发六项自贸区重磅文件,包括福建自贸区总体方案。2)7月21日,交通运输部公布了《收费公路管理条例》修订稿。3)8月26日,福建省发改委印发中国(福建)自由贸易试验区产业发展规划(2015-2019)》。4)9月9日,国务院批复同意设立福州新区。

多元化发展聚焦金融领域,海峡财险+厦门国际银行。2015年8月19日,公司收到中国保险监督管理委员会《关于筹建海峡金桥财产保险股份有限公司的批复》。8月7日,公司收到厦门国际银行股份有限公司签发的股东权证。2014年厦门国际银行实现净利润22.28亿,考虑到参与增资后福建高速持有厦门国际银行4.18%股权,我们预计厦门国际银行可为公司提供每年1亿以上的净利润。

大股东旗下优质资产注入可期。根据以下条件筛选:1)不在上市公司体内;2)单公里收入>500万/年;3)距离收费截至年限超过10年。我们认为,大股东旗下,至少有5条优质路产值得注入,分别是福州机场二期、渔平延伸线、福州南连接线、漳州厦漳、漳州厦漳扩建工程。

给予“买入”评级。综合来看,福建高速的主业具备较强防御性和现金流稳定性,而自贸区、公路行业政策驱动和资产注入预期提供事件性催化剂,同时公司参与的金融领域多元化则可以增厚利润空间。预计公司2015年EPS为0.24元,给予“买入”评级。

风险提示:车流量增速低于预期,参股企业业绩低于预期。