制造业股建仓良机渐行渐近

　　2011年8月23日，以“制造业中国心”为主题的广发基金金秋投资策略报告会在北京银河证券总部召开。广发制造业精选拟任基金经理李巍进行了题为“成长股的方向=经济转型方向”的讲座。

　　李巍认为，由于本质上受制于传统的经济增长模式，中国要实现持续的增长必须进行制造业转型。目前低端劳动力工资不断上涨，大宗商品价格高涨，中国中低端制造业正在逐步丧失其成本优势。现阶段是制造业升级的有利时机。通过比较历史数据，申万制造业指数走势与中小板综指接近，2008年金融危机后明显跑赢上证综指和深圳成指，说明制造业体现出了很好的成长性。

　　今年以来，制造业受原材料上涨和需求限制导致毛利率走低，但作为一个中游行业，很多优秀的制造业企业有其长期成长性。经过上半年调整之后，今年的四季度或明年一季度将可能是制造业企业比较好的建仓时期。三类行业应该重点关注：国内已经应用广泛，技术最成熟、积累最扎实，走入国际市场后可凭借卓越性价比迅速打开市场，有望诞生全球龙头的细分行业，如工程机械、煤机、通信设备、高铁等，以华为和中兴为代表的通信设备商已证明自己的能力；未来国内需求大、景气度高、政策支持、符合转型方向的细分行业，如节能减排设备、清洁能源设备、智能电网、数控机床、自动化与工控设备、视频监控、光通信、航天军工等；承接国际产业链转移的进口替代，如电子元器件和计算机设备中的一些细分行业。