世纪证券：给予大有能源增持评级

　　集团注入的本部煤矿共7座，合资建设的煤矿4座，煤炭总储量10.3亿吨，可采储量为3.97亿吨，产能1720万吨，权益产能1615万吨。除了孟津煤矿是在建矿，其余均达产。根据承诺，集团在重组完成后1年内将注入上市公司煤炭产能280万吨，权益产能144.4万吨。集团同时承诺在重组完成后2年内将注入上市公司煤炭产能930万吨，权益产能542.3万吨。义煤集团作为河南省整合平台之一，实际负责兼并重组79 家煤矿。我们预期集团兼并重组完成后的煤矿资产也将注入上市公司。

　　公司主产地河南义马长焰煤价格平稳上涨，公司的盈利也稳步提升。预计2011年、2012年每股收益为2.49元和2.68元。首次给予“增持”评级。风险提示：煤炭价格低于预期、资产注入发生变化。