长江证券：给予兖州煤业推荐评级

　　公司收购新泰克，新增资源储量17.32亿吨，一二期规划产能分别为200万吨和1600万吨，新增资源近20%。而公司将于2011年8月1日通过其全资子公司“兖煤澳洲”的全资子公司“澳思达”公司，收购澳大利亚新泰克控股公司与新泰克Ⅱ控股公司100%股权。收购对价1澳元，并以现金偿付其不超过2.025亿澳元的债务，新增产能为23.6%。

　　公司成长性较好，明确提出“十二五”期间“双倍增长”规划目标，计划煤炭产销量增长两倍至1.5亿吨，销售收入增长两倍到千亿，根据规划产量年复合增长率达到25%。

　　2011~2012年公司煤炭产量增长主要增量来源于：兖煤澳洲、赵楼煤矿、安源煤矿；公司远期的成长性来源于内蒙陕西后备项目，预计2013~2014年逐步投产。新增总产能4220万吨，权益产能2758万吨。

　　预计公司2011年~2013年EPS分别为2.075元、2.304元和2.523元，对应PE为15.91倍、14.33倍和13.09倍，看好公司未来成长性和资源获取能力，维持“推荐”评级。