互联网金融是借助互联网和移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融模式。其通过“互联网+”使得传统金融业务具有更高的参与度,更低的成本,更便捷的操作等特性。

P2P网络贷款市场的总成交量突破7000亿元,我们认为当前P2P平台处于群雄争霸的格局,平台之间的竞争将日趋激烈。从长期来看,我们看好P2P网贷的整体发展,业务差异化、风险控制也将成为网贷平台的核心竞争力。通过平台间的资产端以及运营风控模式的差异,将整个P2P网贷市场更为细分化,满足不同投资者的理财要求。

2014年支付交易规模达到59924.7亿元,同比增长391.29%。目前市场有两股主流力量,一股是由支付宝、微信等第三方支付公司为主导,另一股是以银联主导的推广NFC线下支付的力量。其中,第三方支付公司占据市场较大份额,并通过O2O模式不断向线下渗透。我们认为移动支付的前景广阔,整个产业链(移动运营商、支付服务商、应用提供商、设备提供商、系统集成商、商家和终端用户)将受益于NFC技术的推广及第三方支付的普及。

2014年中国互联网基金的交易规模为61947.4亿元,同比增长175.4%,受益于以余额宝为代表的互联网基金直销平台及第三方基金销售平台的迅速增长。我们认为互联网基金整体认知度增长、理财产品日益丰富、支付更为安全将助力互联网基金销售保持今年高增长的态势。总体而言,我们认为随着互联网金融行业保持高速成长,行业内的兼并整合是大势所趋,优质的互联网金融企业将占据市场主导地位,获得较多的市场份额。互联网金融也将进一步服务于实体经济,保证中小企业的生存和发展,同时对互联网金融的监管条例也将陆续出台,中国互联网金融将在行业自律和政府监管中规范化、持续化发展。

风险提示:互联网金融监管政策的不确定性、行业发展恶性竞争、负面消息引发公众的担忧等。