与阿里云合作的isolarcloud，目前已应用于超1GW光伏电站，将为公司未来从事电站评级和资产证券化提供强大的数据支撑。在合作中，公司注重于基础数据的精确度，阿里云提供数据咨询、算法和搜索技术。

　　公司和三星SDI合作开发储能，预计明年上半年投产，争取实现销售规模100MWH。在合作中，三星SDI提供电芯，公司负责封装和销售。由于储能发电成本超过1元/kwh，目前还不具备经济性，等国家储能发电等补贴政策落地后，有望大规模爆发。

　　公司的电机控制器业务获得较大突破，已应用于多地纯电动公交车、乘用车和物流车。公司目前是安凯客车电动大巴电机控制器的第一大供应商。预计全年销售额在数千万级别，明年突破1亿。目前公司的客户主要集中在中低速电动汽车厂家，公司将大力开拓电动大巴市场。

　　维持“推荐”评级。我们预计公司2015-2017年，EPS分别为0.83元、1.10元和1.24元。以2015年11月20日收盘价27.53元计算，分别对应33.17倍、25.03倍、22.20倍PE。考虑到公司主业高成长，能源互联网加速突破，维持“推荐”评级。

　　风险提示：竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站系统集成业务不达预期风险;应收账款回收风险。

　　永清环保：切入光热发电领域，打造综合环保平台

　　永清环保 300187

　　研究机构：中投证券 分析师：张镭

　　公司今日公告，拟投资3000万元不深圳市爱能森科技有限公司组建合资公司，开展新能源电站的开发、投资、建设、运营。

　　投资要点：

　　公司牵手新能源科技企业，切入光热发电领域。爱能森是从亊太阳能光热发电储能系统解决方案的与业服务商，是研发、设计、生产、销售储热材料、储热设备及系统的高科技企业。合资公司注册金5000万元，公司出资3000万元，占比60%，爱能森以技术+现金出资2000万元，占比40%。

　　光热发电为国家支持的新型产业，未来发展空间大。光热发电具有储能、排碳量小等优势，已为国家重点支持的新型行业。《太阳能发展“十事五“规划》提出，2015年太阳能热发电装机达到1000MW，2020年达到3000MW，并且发改委给予首个光热发电示范项目1.2元/KWH的上网电价。我们认为，考虑光热发电的优势和国家的支持力度，未来空间较大。

　　合资公司同时拥有技术、市场和资金支持，未来有望大幅增厚公司业绩。

　　爱能森在技术和市场开拓方面已经成型。技术上，爱能森已有多项与利技术，不中国科技开发院交流密切，并且其控股公司在包头建设国内第一个光热发电高端装备制造基地。市场开拓上，爱能森已积累丰富的经验和市场资源，在手已签订多个光热发电的合作协议。我们认为，公司不爱能森合作具有较大协同效应，成立的合资平台同时拥有技术、市场和上市公司资金支持，后期随着爱能森项目的注入和落地，有望大幅增厚公司的业绩。

　　公司土壤修复为本，新能源、固废、大气业务并行，打造综合环保平台，上调盈利预测，继续强烈推荐。我们认为，土壤修复和光热发电为公司后续带来较大爆发性。其中，土壤修复受益于“土十条“政策出台，后续订单有望加速兑现。其次，光热发电项目体量较大，一旦落实投运有望大幅增厚业绩，我们上调16~17年盈利预测，预计15~17年EPS0.47、0.99、1.57元，对应PE分别为88、41、26倍，给予目标价54.45元，对应16年55倍，持续强烈推荐。

　　风险提示：项目进展低于预期、市场开拓低于预期、政策出台不及预期