在金牛奖历史上,王景是罕见的全能型选手,她同时管理的股票型基金招商安泰和债券型基金招商安瑞进取曾双双获得2014年度金牛基金奖。更难得的是,在保证业绩的前提下,王景的回撤比其他基金经理也小很多。这些荣耀得益于她7年行业研究经验和5年组合管理经验,以及历经三轮牛熊转换的成熟。王景是一个坚定的价值投资者,她习惯于从宏观基本面出发,通过观察流动性、行业景气度等多项指标,自上而下地选择投资方向,“先找森林后找树木”,投资视野宽阔。

将时钟拨回到6月份的市场,A股正经历着一场游戏一场梦,前半段是狂喜,后半段是忧愁。在这个情绪临界点上,王景曾在接受中国证券报记者专访时明确表示,5000点附近应该会有调整的需求,部分创业板股票已经明显高估,而市场随后也印证了她的观点。

当时王景认为,在经历了8个月的上涨之后,流动性支撑的市场顶点越来越近,对于收紧伞形信托、配资等某些特定行为的监管越来越严格,这些因素都使得调整不可避免。“下跌不是趋势的反转,但会让市场更为理性,未来市场的热度可能下降,也就是说‘牛’必须慢下来。并且,这轮上涨后,跑出来的必须是‘成长牛或者价值牛’,而不是其他。”市场关注点可能会从单纯的估值扩张,转向估值和EPS并重。

由于对部分小股票估值过高和炒故事的风气很担忧,6月初王景便决定大举减仓创业板股票。“任何公司的成长只是周期的一部分,在全社会改革创新的大周期中,有想法、有技术、有执行力、有市场,又曾经被市场证明过的细分行业龙头,应该能从中脱颖而出。但是部分创业板股票已经高估,一个简单的商业模式或者想法在没有被证实之前,投资者不应该为此支付过高对价。”王景说。

6月中旬,A股急转直下,狂泻千里,大量资金涌入债市,债券收益率连下台阶。在经历了三个月的“债市也疯狂”后,王景通过同时比较股债市场,认为此时股票市场的性价比反而更高。

“在A股,如果想把投资做得长久,一定要以研究为导向,不能做趋势投资。”王景表示,做个股选择时,她会非常注重观察股票的下行风险和回撤风险,习惯于挖掘有价值底线的股票。“因为有一部分债券投资的功底,所以会比较注重资产配置和估值。我的风格比较偏稳健,主要选择经过自己深入研究的、有估值、有‘底’的股票,偶尔会做一下主题投资。”

站在目前这个时点,结合国家制造业2025规划,王景看好制造业转型的相关股票,因为制造业的繁荣是国家强盛的基础。