自今年下半年，国企改革进入政策密集发布期，特别是9月以来，包括顶层设计在内的五大重磅政策相继下发，央企动作频频，新一轮国企改革大幕蓄势待发。对此，市场普遍认为，国企改革主题一直是市场确定性最强、关注度最高的主题，近期相关央企下属上市公司密集披露集团与公司改革最新动作，重新点燃市场对于国企改革的预期，后续随着配套细则的出台，还将迎来持续的催化。

从二级市场的表现来看，10月至今，国企改革概念股的表现虽然有所起伏，但总体向上的格局未变，对于不擅长精选个股的投资者来说，借道相关主题基金布局是个不错的选择。以景顺长城能源基建为例，该基金是市场上为数不多以能源基建为主题的基金，通过把握中国能源及基础设施建设需求带来的产业成长机会。三季报数据显示，截至9月底，基金十大重仓股包括川投能源(行情600674,买入)、中国石化(行情600028,买入)、大秦铁路(行情601006,买入)、东方能源(行情000958,买入)、上海医药(行情601607,买入)等多只国企改革概念股，涉及电力、能源、交通基建、医药等多个行业。截至11月10日，景顺长城能源基建今年以来净值上涨70.94%，分别跑赢同类平均和沪深300指数32.67和62.46个百分点。

在基金经理鲍无可看来，随着改革的推进，经济基本面将发生根本的改变，从而催生众多的投资机会。从长期来看，有三条主线值得关注：第一、行业重新注入活力。如石油石化、文化体育、土地流转等行业性机会，旧有的发展潜力有限，但得益于改革，这些行业将再次出现投资机会。第二、体制改革带来盈利提升。以国企改革为例，旧体制下国企高管着重做大规模，不注重股东利益；经过改革，国企高管和小股东的利益一致，投资机会将会涌现。第三、国际投资者的预期改善。随着改革持续推进，全球投资者对中国的预期将发生改变，推升A股在全球资产配置中的比例；配合沪港通和将要推出的深港通，将会有很多海外资金涌入A股市场。

展望四季度的投资机会，鲍无可表示，宏观经济还将保持在低位，转型过程是漫长的，短期经济亮点难寻。为了防止短期经济下行的幅度过大，货币政策仍将维持宽松。人民币汇率值得重点关注，若国内形成人民币贬值预期，将对国内的各类资产价格产生影响。鲍无可对A股市场仍然较为谨慎，下阶段将把基金的仓位保持在合理水平。在“稳增长”、“促转型”的背景下，他将继续挖掘能源、基建相关的子行业投资机会，把握其中优秀的公司，在合理价位买入并力争获取长期回报。