本周动态回顾:

板块行情:本周沪深两市维持震荡格局。其中,上证综指下跌0.88%,深证成指下跌0.49%。环保概念指数跌幅略大于大盘,本周下跌1.15%。从环保细分板块看,PM2.5指数下跌2.22%,污水处理指数和垃圾发电指数分别上涨1.73%和0.49%。

环保政策动态:环保部部长陈吉宁要求,各地要扎实推进新一轮农村环境连片整治,“十三五”期间全国新增完成13万个建制村环境综合整治。环境保护部印发紧急通知,要求做好今冬明春大气污染防治工作。

重点公司公告:维尔利(300190.SZ):公司2015年前三季度营业收入同比增长91.07%,归属母公司净利同比增长84.4%。

永清环保(300187.SZ):公司2015年前三季度营业收入同比增长-8.41%,归属母公司净利同比增长65.44%。

格林美(002340.SZ):公司2015年前三季度归属母公司净利同比增长11.24%。

菲达环保(600526.SH):公司2015年前三季度归属母公司净利润同比增长20.72%。

行业观点及投资策略:

大气污染防治:我们重点挖掘在大气污染治理领域中商业模式清晰、业绩确定、技术具有独占性优势的投资机会,建议关注脱硫脱硝建造领域的优质上市公司,推荐具有SPC-3D专利技术的清新环境。

水污染治理:水十条带来万亿级行业空间,看好水处理、膜技术和污泥治理。城市黑臭水,建设任务艰巨,将推动污水处理设施升级和主动式污水处理技术的应用应用。我们看好市政污水处理领域PPP模式的应用投资机会。推荐PPP模式可复制的巴安水务和主动式污水处理龙头环能科技。

固废处置:人口聚集和城镇化发展使得垃圾发电仍然处于高景气度阶段。本周垃圾发电平均估值48.76。继续推荐收购优质资产低估值的瀚蓝环境。餐厨垃圾处理领域重点走专业化发展路径的推荐维尔利。