投资要点

上周走势回顾:上周影视娱乐指数上涨3.5%,位于大传媒四大子板块第二(广告指数上涨4.3%、出版指数上涨1.3%、有线和卫星电视下跌1.2%),由于传媒板块互有涨跌,导致大传媒板块整体和市场走势持平。我们仍然坚持前期的观点,影视娱乐领域短期内并无可预计的爆发点,整体维持相对平稳的态势。

电影市场理性回调。正如我们预期,告别暑期档、国庆档后电影市场暂时归于平淡,上周电影行业新上映电影中缺乏有票房号召力的作品,加上近期唯一有较强推动力的作品《蚁人》上映进入余热阶段,故累计票房仅6.2亿元,较上上周减少1.6亿元左右,继续之前的回落态势。单部作品上,漫威大片《蚁人》一直保持票房榜首位置,至今已取得5.4亿元票房;而《夏洛特烦恼》也凭借长尾票房以13.5亿元的好成绩超越《泰囧》和《西游降魔篇》荣升华语电影第三。

电视剧《琅琊榜》展现长尾余热。新媒体方面,《琅琊榜》收官之后依然连续两周霸占网络播放量榜首位置,上周平均日播量仍然维持在1.3亿左右的高水平,可见优质精品剧吸睛能力不仅强大并且呈现持续性;而仅跟其后排名第二的是该剧主演胡歌的另一部作品《大好时光》,从《伪装者》到《琅琊榜》再到《大好时光》,再联系之前的《花千骨》到《花千骨2015》,我们不难看出,优秀的作品可以凭借故事、演员的传承以“另一种方式”延续收视、播放量神话;《云中歌》则依旧受限于周播特点平均播放量表现平平。传统渠道方面,对比新媒体而言分流现象较之前出现淡化。上周表现前三、收视率过1%的作品依次是《多情江山》、《妈妈像花儿一样》和《大好时光》。

精品网络剧“网台联动”探索获得认可。悬疑题材网剧《他来了,请闭眼》尽管只在每周四晚更新两集,但表现十分突出。艺恩数据显示,该剧10月23日(周五)单日播放量便以2158万的巨大基数远超现象级网剧《暗黑者2》与《花千骨2015》坐定网播量第一宝座。在东方卫视播出时,尽管受非周末非黄金时段影响收视率仅达收视率0.653%,但市场份额却高达3.729%,相当于黄金时段1.3%左右的收视成绩。

综艺市场看点有限。我们维持上期周报观点,综艺领域有新鲜看点但落实到A股标的的投资机会有限。个体节目方面,华策的《挑战者联盟》第八期的收视与网播量依旧优势明显,传统渠道取得2.264%收视率,新媒体上线当日获得近3400万以上网播量,为公司综艺想象空间提供事实依据。

投资策略:中长期建议关注行业龙头万达院线(002739)、影视剧制作龙头华策影视(300133)、以及禾欣股份(002343)(慈文传媒借壳)。