适当关注“江南红箭”

　　江南红箭(000519)：1、精确制导武器发展迅速，江南工业集团红箭系列导弹名扬四海；2、军工资产证券化大势所趋，允许上市类资产中江南工业资产级别最高；3、军工产品科研实力雄厚，新产品定型有望形成新利润增长点；4、我们有别于市场的观点：公司通过小规模资产置换仅仅置入了11%的军工资产，远远低于市场预期。但我们认为公司通过小规模资产置换扫清了政策障碍，意义重大，剩余89%军工资产的注入更值得期待。不考虑资产注入，我们预测公司2010、2011和2012年的EPS为0.05元、0.06元、0.06元，考虑到公司在兵器工业集团的突出地位，公司军品资产在上市军工资产中的级别优势，以及军工资产注入后公司未来的成长空间，给予公司“买入”评级。