上海迪士尼开园渐近 规划独家气象产品
明年开放的上海迪士尼乐园将享有属于自己独家的气象产品。据上海市气象局介绍，迪士尼专业气象台和气象观测站正在规划建设中。
据上海本地媒体劳动报8月4日报道，上海迪士尼乐园日前首次向公众展示了六大主题公园的创意与亮点。另外，随着上海迪士尼明年春季开园的脚步越来越近，针对迪士尼度假区的气象服务保障工作也已紧锣密鼓地展开。
目前迪士尼专业气象台和气象观测站正在规划建设中，预计将与明年开幕前投入使用。此外，上海市气象局自去年起每天向上海国际旅游度假区管委会和建设指挥部发布上海迪士尼主题乐园建设期专项气象预报，提供未来48小时精细化要素预报，以减小气象灾害对迪士尼乐园建设进程的影响，确保建设安全。
上月，上海迪士尼度假区举行网络发布会透露，迪斯尼开园将带来每年1000亿以上旅游消费增量。
广发证券(咨询 买卖)研报称，只要迪士尼还未到开园时，那么其参观人数及其影响就还未进入数据验证期，在此前的催化剂对于主题投资来说依然具有很强的价值。迪士尼主题辐射的板块包括基建、商业地产、旅游酒店以及零售业、交通运输业、文化传媒业和特许经营等。建议关注受益最显著的龙头标的。主题组合：美盛文化、中路股份、百联股份、上海机场、陆家嘴。
新世界:引入战投老树开新花 转型大健康前景广阔
新世界 600628
传统业务稳健经营,转型医疗大健康发展空间巨大,首次覆盖给予“买入”评级。我们预计,公司传统业务2015-2017年实现归属于母公司股东净利润分别为8200万、2.05亿元和2.83亿元,因2015年持股49%的大丸百货亏损严重导致-2亿元税前投资损失,扣非净利润分别为2.32亿元、2.43亿元和2.83亿元,对应当前市值的PE分别为32.10、30.65和26.31。
公司战略转型进入医疗大健康领域,预计公司2020年中药保健品贡献收入30亿元、药妆贡献16亿元,中医诊疗贡献31亿元,按照大健康业务20%的净利率计算,我们预计大健康领域贡献的净利润为每年约15.40亿元,给予大健康业务长期20倍PE对应的市值空间为308亿元。
短期来看,给予2015年扣非净利润60倍PE,对应的短期合理市值为139.20亿元,对应增发摊薄后的合理股价为20.41元,首次覆盖给予“买入”评级。
公司为地级国资委实际控制企业,引入战投提升市值诉求。公司为上海市黄浦区国资委实际控制企业,积极进行混合所有制改革,拟引入昝圣达系作为战略投资者。
从昝圣达系近年来投资的上市公司标的来看,昝圣达入主国资公司之后,国资企业的经营活力明显增加,市值诉求明显提升,本次昝圣达拟参与公司定向增发是继益民集团(咨询 买卖)之后与上海市黄浦区国资委的二次牵手。我们认为,昝圣达本次入主新世界(咨询 买卖)将大幅提升公司市值诉求。
公司拥有黄金地段优质物业,安全边际高。公司传统业务稳健经营,每年贡献约2.3亿元净利润,拥有上海南京路权益物业25.88万平方米。按照每平方米自有物业5万元预计,保守估计公司当前自有物业的重估价值为129.4亿元,继而可以计算得出,公司股东权益的重估价值为118.19亿元,公司当前股价对应增发完成之后的总市值为95.48亿元,具有较高的安全边际。
战略转型医疗大健康,发展空间广阔。公司拟转型进入医疗大健康领域,开展中医药保健品、药妆和中医诊疗等业务。
国务院《关于促进健康服务业发展的若干意见》明确提出,到2020年,大健康服务业总规模达到8万亿元。公司旗下蔡同德堂为百年老字号中医药品牌,始创于1882年(清光绪八年),距今已有130多年的历史,是首批中华老字号企业之一,品牌优势突出,公司以蔡同德堂为突破口进行转型,发展空间巨大。
战投实力雄厚,在医疗领域资源丰富,未来与公司开展合作的前景巨大。公司本次拟引入的战投昝圣达专注于新兴产业的投资,主要包括:环保、新能源、现代制药(咨询 买卖)、医疗大健康等,尤其在医疗大健康和现代制药方面,积累了丰富的项目资源。我们认为,公司与昝圣达投资的其他项目开展合作是大概率事件,而且前景看好。
上海机场:产能释放效应显现 明年迪士尼开园助力客流量提升
上海机场 600009
结论与建议:
受益于产能释放效应,公司4月份经营数据继续保持快速增长。展望未来,T1航站楼改造完毕投入使用,高峰小时数增加,以及迪士尼2016年开园等因素,都将带动飞机起降架次和旅客吞吐量的增长。当前A 股股价对应2016年动态P/E 为20倍,维持买入评级。
2015年4月,浦东机场共实现飞机起降37245架次,旅客吞吐量503.78万人次,货邮吞吐量27.56万吨,比去年同期分别增长14.5%、20%和4.62%。飞机起降架次和旅客吞吐量增速继续保持快速增长,明显高于全行业平均水平,主要原因是高峰小时数从4月份开始继续上调,从74架次增加至80架次。
第四条跑道已经于5月份投入使用,浦东机场成为国内首个拥有四条跑道的国际机场。暂不考虑极限运能利用,也不考虑T1改造阔容以及第四跑道投入使用带来的运能提升,目前设计的年旅客吞吐量为6000万人次,运能利用率仅86%,运能充足。
公司未来看点多:第一,T1航站楼改造项目预计年底完成,改造完成后,T1航站楼年旅客吞吐量将从目前的2000万人次增加到3680万人次,将使浦东机场旅客吞吐量增长28%,营业面积增加约5000平米,增长15%。
