随着A股的持续暴跌,分级基金的下折风险再次受到市场的关注。
今日午间,深交所发布公告警示下折算基准日交易风险,提示8只分级基金B份额临时停牌公告。8只下折分级B于2015年8月25日13:00至14:00停牌,14:00复牌。
具体来看,这8只下折的分级B为5家基金公司的8只基金,分别是转债B(150144)、中证90B(150031)、证券股B(150302)、证保B(150178)、同瑞B(150065)、同辉B(150109)、工业4B(150316)、创业板B(150153)。
事实上,由于上周五的大跌行情,8月21日证券B级净值跌至0.216元,触发下折。据悉,目前拉响下折警报的分级B已经超过30只。
统计显示,自6月中旬股市持续下跌以来,129只指数型分级B二级市场价格平均跌幅达到43.46%,具备杠杆性质的分级B助涨助跌的性质也表现得尤为明显。
分析人士表示,对于分级B基金有可能掀起的下折潮,投资者需保持谨慎。一旦触发下折,持有者将承受高额损失。
据了解,下折是分级基金不定期折算的一种形式。为了保护稳健投资者即A份额持有人的利益,约定当B份额的净值下跌到一定价格(一般股票型基金是0.25元,转债基金则是0.45元)时,按照公告规定和一般分级基金合同下折条款的约定,B份额净值调整为1元,所持份额就会对应折算约为原本的1/4。A份额则调整为与B份额对等,多余的A份额以母基金的形式派发给持有人。
按照下折条款,分级B份额在下折后其杠杆倍数大幅降低,将恢复到初始杠杆水平。而对于在二级市场上买入的持有者而言,由于分级B的交易价格远远高于分级B的净值,这个时候基金向下折算回到净值1元,则会发生亏损。以已经触发下折的证券B级为例,若是在上周五以0.34元/股的收盘价买入,由于其当日净值仅为0.216元,在净值回复到1元/股之后,投资者的基金B持有份额将缩小至原来的四分之一,而按照昨日证券B级0.309/股的收盘价格计算,参与折算的投资者亏损已近80%。
由于今日A股再度大跌,信息B、券商B、国企改B等已在下折边缘的多只分级B再度跌停,预计今日又将有6-7只分级B面临下折。同时,分析人士表示,除下折后B份额暴跌带来的影响外,伴随下折而来的赎回潮将给市场带来较大抛压。