市场回顾:上周板块涨2.8%,跑输上证3.1pct。软饮料、葡萄酒、肉制品、啤酒、食品综合、调味品、白酒、乳品涨6.9%、6.8%、4.8%、4.6%、4.0%、3.5%、1.9%、0.7%。好想你、老白干酒涨幅居前。

近期观点:1)国企改革顶层设计方案有望出台,投资热情持续发酵,食品饮料相关概念股有啤酒白酒龙头、中国食品:据《经济参考报》报道,国务院已通过国企改革顶层设计方案,具体方案有望近期推出,国企改革投资热情有望持续发酵。未来3年华润创业有望获股东200亿港元贷款支持、华润系与北京国资委定增换股先例等事件强化了啤酒龙头强强联合预期,推荐燕京啤酒、华润创业;中粮旗下消费品龙头中国食品全年业绩反转可期,有望受益央企国企改革加速;白酒行业国企改革受益标的包括古井贡酒、泸州老窖等;2)茅台严控一批价不得低于850元,旺季高端白酒需求尚待观察:据渠道调研,近日茅台要求经销商一批价不得低于850元、违者取消2016年代理资格。预计高端白酒一批价将有所回升,但厂商供给未收缩,且股灾后高端白酒需求的不确定性增加,旺季高端白酒需求尚待观察。3)继续推荐业绩增速较快、估值已具吸引力的调味品、预调酒龙头:西王食品(豆油价见底企稳后对玉米油替代效应减小,公司品牌、渠道改善带动下销量持续高增长);恒顺醋业(醋业龙头具有较大成长潜力,股价调整后有利推进国企改革);百润股份股价回落后估值对应2016年约26倍,具有吸引力,预调酒持续高增长的潜力仍值得期待。

重要信息更新:1)白酒:本周上海、广深茅台一批价820-835元,五粮液一批价620元左右,环比基本持平;2)原奶:截止8/5,原奶收购价同比降14%、环比不变;截止8/4,全球全脂奶粉拍卖价环比降10%;3)猪价:截止8/14,生猪价环比降1.7%、同比升20%,猪肉价环比升4.4%、同比升21%。

近期报告:1)燕京啤酒:市占率微升,公司价值重估仍值得期待;2)海天味业:盈利能力继续提升,平台价值逐步体现。

行业新闻聚焦:五粮液实施员工持股;百威英博2015年第二季度中国区销量上涨1.7%;雀巢公司上半年有机增长4.5%。

稳健组合:伊利股份、古井贡酒、燕京啤酒、泸州老窖、洋河股份;弹性组合:西王食品、恒顺醋业、中炬高新、加加食品、百润股份。