兵无常势，水无常形。投资亦如此，尤其是面对剧变的A股市场。

21世纪经济报道记者基于同花顺（65.000, -6.18, -8.68%）iFinD统计数据，统计了相比于上证指数出现阶段高点5178.19点的6月12日收盘价，以及历史性暴跌反弹的前一天7月8日的收盘价，梳理出A股股票中8月19日收盘价比前者涨幅最多的部分个股，以及比后者跌幅最多的部分个股，呈现市场变化趋势。

基于上述统计可见，A股市场上“互联网+”板块热潮已明显降温，呈现弱势，赢时胜（68.800, -4.45, -6.08%）（300377.SZ）、暴风科技（115.000, -5.29, -4.40%）（300431.SZ）、安居宝（17.490, -0.64, -3.53%）（300155.SZ）成为期间跌幅最多的个股；与此同时，剔除新股上市、重大重组事件影响等因素，国企改革、证金概念是近期市场上最强势的刺激因素。

“7月8日反弹以来，市场由交易性投资所主导，热点在景气度较高的行业（航空、传媒、养殖、新能源汽车）、政策推动的主题和行业（军工、国企改革、央企整合）以及阶段性改善的周期性行业（钢铁、水泥）之间切换。”融通基金如此总结这一阶段的市场特征。

两大主题出“牛股”

6月12日至8月19日期间涨幅最多的，是协鑫集成（002506.SZ）。这家公司前身为*ST超日（14.25, -1.58, -9.98%），经过江苏协鑫重组实现扭亏，上市首日股价上涨986.07%，成为期间第一牛股。

而统计显示，6月12日至8月19日期间涨幅居前的信息发展（62.600, 0.65, 1.05%）（300469.SZ）、多喜爱（44.23, -2.79, -5.93%）（002761.SZ）、神思电子（55.590, -1.41, -2.47%）（300479.SZ）、宝钢包装（16.41, -0.68, -3.98%）（601968.SH）、蓝黛传动（31.83, -1.21, -3.66%）（002765.SZ）、凤形股份（37.80, -1.48, -3.77%）（002760.SZ）均是约在6月份上市的新股，期间涨幅基本在2倍以上。

剔除新股因素，6月12日至8月19日期间涨幅前十的股票分别为金利科技（47.07, 0.00, 0.00%）（002464.SZ）、齐星铁塔（16.39, -0.53, -3.13%）（002359.SZ）、西安民生（13.18, -1.06, -7.44%）（000564.SZ）、传化股份（19.99, -0.92, -4.40%）（002010.SZ）、城投控股（15.14, -0.78, -4.90%）（600649.SH）、三湘股份（15.19, -0.83, -5.18%）（000863.SZ）、银润投资（52.59, 4.78, 10.00%）（000526.SZ）、中捷资源（12.50, -0.47, -3.62%）（002021.SZ）、中海海盛（16.94, -0.96, -5.36%）（600896.SH）、黄海机械（35.48, -0.97, -2.66%）（002680.SZ）。

重大重组事件是上述股票的共同特点。譬如，金利科技披露了重大资产重组预案，一方面将旗下资产出售，另一方面拟斥资21亿元收购一家游戏电商中介平台，从传统制造业转型互联网电商平台。

除了新股上市、重大重组事件，21世纪经济报道记者发现，其余涨幅居前的股票，近期也有明显的市场特征，即是具备国企改革或者证金概念。

“市场此前就预期国企改革是下半年的最好机会之一，近期更是极力炒作，这基本是持续性最好的主题了。”8月19日，一位深圳私募人士对21世纪经济报道记者称。

一个典型的案例是特力A（44.07, -3.58, -7.51%）（000025.SZ），从7月8日盘中最低点9.88元，到8月13日盘中最高点51.99元，期间涨幅超过4倍。

际华集团（22.13, -2.12, -8.74%）（601718.SH）、洛阳玻璃（35.75, -3.27, -8.38%）（600876.SH）亦是国企改革的重要指标股，6月12日至8月19日期间，这两个股票的涨幅均近70%。一位华南区域基金经理表示，际华集团是其观察市场热点变化走向的重要指标股。

“证金概念股”最典型的自然是梅雁吉祥（9.11, -0.65, -6.66%）（600868.SH），从8月3日盘中低点3.71元到8月18日盘中高点10.84元，证金公司成为其第一大股东的消息点燃了市场的热情。

21世纪经济报道记者发现，6月12日至8月19日期间涨幅前十的股票中，齐星铁塔亦是“证金概念股”，其半年报显示证金公司已买入公司股票1400万股。

“证金概念股”甚至成为市场救星。8月19日，股指“V”形大反转，大成基金认为，午后市场出现了两大积极因素，使得股市出现逆转：一是市场传言降准预期强烈；二是多家公司公布了证金入股情况，导致午后“证金概念股”集体涨停，刺激市场其他板块回暖。

互联网板块热度不再

国企改革、证金概念热火朝天的同时，前期市场热捧的互联网概念股则明显降温。

上述统计显示，7月8日至8月19日期间，跌幅前三的股票分别为赢时胜、暴风科技、安居宝，均是典型的互联网概念股，期间跌幅分别为60.99%、60.89%、49.85%。

而7月8日至8月19日期间跌幅第4到第10的分别为中发科技（18.22, 0.04, 0.22%）（600520.SH）、常山药业（17.900, 0.09, 0.51%）（300255.SZ）、天源迪科（19.050, 0.31, 1.65%）（300047.SZ）、芭田股份（13.10, -0.55, -4.03%）（002170.SZ）、华测检测（21.320, -1.24, -5.50%）（300012.SZ）、美盈森（12.40, -0.30, -2.36%）（002303.SZ）、扬杰科技（43.300, -1.35, -3.02%）（300373.SZ），跌幅均超过45%。

其中，天源迪科属于软件开发企业，芭田股份则是“互联网+”农业的典型，美盈森则力图打造互联网印刷包装平台。

“互联网板块前期炒作太多，现在市场的一大特点是资金不足，所以有新的热点产生的同时，互联网板块也就遭到一定程度的抛弃。”前述深圳私募人士称。

21世纪经济报道记者发现，上述10个股票下跌中最猛烈的时间基本一致，7月24日至8月3日几乎是这些股票的“黑暗周期”。其中，赢时胜、安居宝在此期间的跌幅高达44.18%、40.72%。同一期间，上证指数跌幅12.15%，创业板指数跌幅19.16%。

“短线打游击是目前私募基金的主流战法。”私募基金研究员邓先生认为，“没办法，市场热点飘忽不定，灵活的资金只能这么搞。”