1、核心组合:威海广泰、鼎汉技术、天地科技;江南嘉捷、天奇股份、海特高新、中船防务、中鼎股份、宗申动力、利君股份

本周提升天地科技(央企)推荐次序;地方国企新推大冷股份。组合停牌5只。 上周银河机械军工核心组合收益率为6.5%,2015年至今累计收益率为67.6%;上周沪深300指数涨幅4.3%,申万机械指数7.2%,申万国防军工指数6.5%。

2、其余核心池:大冷股份、南方泵业、海陆重工、四川九洲、中集集团、中联重科、北方创业、中国重工、亚星锚链、博林特、上海机电、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中国船舶、康尼机电、双环传动、潍柴重机;中国中车、新天科技、隆华节能、三一重工、广日股份、郑煤机、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、方圆支承、纽威股份、应流股份、康力电梯、先导股份、航新科技。

3、本周核心观点:(1)持续聚焦国企改革:国企改革顶层设计出台临近,南北船整合预期持续存在;央企重点推荐天地科技,看好中国重工、中国船舶、中船防务(上周上涨33%)等南北船6票组合;地方国企看好大冷股份、上海机电、四川九洲、安徽合力、大西洋、潍柴重机、杭齿前进、京城股份。(2)近期重点推荐PE 20倍左右的低估值+弹性优质个股:天地科技、江南嘉捷、大冷股份,看好中集集团、上海机电、南方泵业。(3)下半年估值体系重构,个股分化;聚焦国企改革、中国制造2025、军民融合3大主题,精选具安全边际、核心竞争力的优质个股。(4)高度关注9月3日阅兵,建议超配军工,尤其是中航工业董事长近期购买的标的(中航动力、中航飞机等);军民融合升为国家战略,重点推荐海特高新、威海广泰、利君股份、四川九洲、宗申动力。(5)《中国制造2025》: 持续推荐海特高新、威海广泰、天奇股份、江南嘉捷、鼎汉技术等。

4、上周观点/报告:【大冷股份】深度报告(38页):低估值地方国企标的,冷链设备龙头国企改革激发活力;受益民企机制、互联网、电商冷链物流,推荐;上周上涨16%。【海陆重工】杭州海陆联手锦江集团加码环保业务;受益核电主题投资,持续推荐;7月份深度报告后已涨89%。【电梯行业】电梯部件报废政策出台;事故提升维保重要性;推荐江南嘉捷、博林特。【博林特】投资巴基斯坦风电项目加码一带一路;将转型智能装备、受益远大集团,持续推荐。【先导股份】锂电设备行业爆发促业绩高增长;新能源设备制造领先企业迈向工业4.0,维持谨慎推荐。

5、上周交流/调研:【天地科技】PE18倍+央企改革+京津冀/冬奥会+环保+10送10,持续推荐;上周上涨17%。【富瑞特装】冬奥会+天然气调价预期,传统业务逐季改善,新业务将放量;氢能产业上升为发展战略加快布局,持续推荐。【林州重机】股价低于增发价(13.5元),与中科院空间应用工程与技术中心签订战略合作协议,未来将加快转型升级。

6、近期关注:9月3日阅兵、8月20-28日中俄军演、核电产业进展。