弱势持续 人气低落

　　受存款准备金率再度调高、1月通胀预期上行、资金利率重新上涨等不利因素影响，沪深股市本周双双出现调整，两市大盘均跌破前期震荡整理平台，市场弱势特征比较明显。

　　伴随大盘持续弱势，场内资金交投意愿明显降低。本周全部A股换手率为0.67%，虽然较此前一周的0.61%有所回升，但仍处于近十年底部区域运行。分析人士指出，一方面，换手率走低显示市场人气低落；但另一方面，较低的换手率以及成交量也可能意味着，短期继续大幅杀跌的动能已经衰竭。

　　在估值方面，截至本周五，全部A股市盈率(TTM)为18.05倍，沪深300以及中证100成分股的市盈率更是仅分别为14.65倍和13.23倍。从静态看，整体市场估值已经进入比较合理的区域，而大盘蓝筹股估值更是已经具备较明显的投资吸引力。此外，随着蓝筹股企稳以及小盘股加速下跌，小盘股相对于大盘股的市盈率溢价幅度本周继续回落，目前为185.26%。当然，如果和历史平均水平77%相比，这一溢价幅度仍然过高，小盘股调整压力仍有待进一步释放。

　　对于市场后期走势，有分析人士指出，在经过本周的持续震荡调整后，随着春节长假即将到来，预计下周市场将进入平淡期，向上和向下的空间都将比较有限。