①本周观点:本周市场情绪波动较大,从周初的经济预期悲观到周末的改革预期乐观,但整体风险偏好依然不高,我们建议短期继续坚守“四有”公司——有成长、有安全边际、有动力、有催化剂;并从中长期角度考虑轻工行业的制造业升级这一贯穿投资的主线。未来每个行业内部的业绩成长性也会出现持久且显著的分化,真正的龙头会从信息化(互联网+提升供应链效率)和服务化(制造向服务升级)两个方向着手,快速提升市场份额。主题角度,周末国企改革预期再起,后续重点关注可能列入第二批试点的央企,以及地方国企改革品种!

本周建议重点关注:奥瑞金(23元三年期定增引入公司高管及红牛等产业资本,坚定转型“综合包装解决方案提供商”(横向跨品类,纵向延伸服务产业链);携手“动吧体育”,拓展体育O2O领域,二维码营销项目预计8月即将正式发布,现价(29.02元)对应2015年PE27倍,目前市值285亿元)。美克家居(品类拓展,向大家居转型;多品牌顺利推进(ART加盟收入超预期),外延扩张可期,业绩有望超预期;上周与IBM及苹果公司联合开发MobileFirst合作项目,引领掌上移动营销和智慧家居生活方式;现价(17.72元)对应2015年PE为38倍,目前市值115亿元)。晨鸣纸业(山东国企改革重点标的,造纸主业触底,大金融布局有望带来较高盈利弹性,市值128亿,PB1.2倍)。索菲亚(中报业绩持续高增长,龙头地位更加巩固;推出员工及经销商持股计划(员工成本价28.6元,经销商成本价29.6元),构建大家居平台型战略发展新起点。公司互联网+定制家居体现工业4.0思维;线下渠道价值重估加载品类,构建大家居生态圈,现价(39.49元)对应2015年PE39倍,目前市值174亿元)。

东港股份(停牌中,预计本周复牌,筹划员工持股计划,电子发票发展势头迅猛,应用领域不断拓宽;正式对接增值税发票系统升级版,7月31日瑞宏网开出第一张升级版电子发票,未来有望进一步向全国推开。高管积极增持体现对公司未来发展前景的长远信心!目前市值126亿元)。

主题方面可以关注国企改革、管理层变化及员工持股,包括岳阳林纸(中国诚通集团旗下央企改革重点标的,增发实现大股东增持和员工持股,引入战投,布局新发展方向)、通产丽星(15Q2业绩单季度转正,通过高管薪酬考核方案,激励机制进一步市场化,市值41亿)、珠江钢琴(市值162亿,艺术教育空间广阔,国企改革预期,成为广东大文化整合平台)、大亚科技(市值

68亿,陈晓龙先生顺利入选董事会,重新聚焦家居主业带来盈利弹性)、飞亚达(市值47亿,

股价13.20元,拟定增价格12.89元)、喜临门(市值48亿,15年PE25倍,主营经营改善及外延式扩张预期)、合兴包装(市值63亿,PAAS及互联网包装项目有望陆续落地,现价16.88元,员工持股计划成本25元,已停牌)、永新股份(市值45亿,奥瑞金及一致行动人举牌至20%,已停牌)。

②造纸:本周造纸板块大幅跑赢市场。造纸板块整体上涨7.18%(重点公司上涨7.83%),大幅跑赢市场(同期沪深300上涨2.03%)。国内成品纸价格稳定。铜版纸价格稳定。本周铜版纸市场交投冷清,下游需求持续低迷,出货速度较缓。双胶纸价格平稳。本周双胶纸市场仍处于淡季,成交低迷,下游进货谨慎,基本以维持正常生产少量备货为主。灰底白板纸价格维稳。

本周灰底白板纸市场出货淡稳,下游需求清淡。白卡纸价格仍低位徘徊。本周白卡纸市场需求冷清,经销商出货缓慢,进货谨慎。箱板纸、瓦楞纸价格无甚波动。国内箱板纸下游需求平淡,纸箱厂采购意向不强,纸厂出货明显放缓。国际针叶浆下跌、阔叶浆价格上涨,价差进一步缩小。国内针叶浆、阔叶浆价格维稳。本周国内针叶浆、阔叶浆行情稳定,维持上周态势。美废ONP价格维稳、OCC价格上涨。美废外盘市场行情呈现止跌回稳趋势,现下美废供应量不多,无出货压力。

③电子烟:奥地利电子烟限售法律修正案被推翻;MagicMist公司推出兼容电子烟烟弹。

④其它:原油价格继续下跌,衍生品价格稳中有降;国际黄金、白银价格下跌。