□本报记者 周文静

2015年全球资本市场动荡加剧。汇率方面，美元指数涨幅已经超过6%，澳币也已经超过10%，而A股市场的动荡让投资者开始注重资产配置和风险分散。诺亚财富创始人兼CEO汪静波表示，从散户买股票到买基金，投资的产品化趋势明显，未来财富市场将由资产配置驱动。

海外资产配置增多

据IMF估计，未来三到五年，中国GDP的15%到20%的资产将会进行海外资产配置。同时随着沪港通开闸、上海自贸区、个人开立账户等各种政策的出台，海外资产配置的政策大门也逐步放开。中国的高净值人群开始走向海外，诺亚财富二季度业绩显示，其进行海外资产配置的客户量从去年二季度的802人到今年二季度上升至2272人，募集量从9亿元增长至30亿元。

数据显示，2015年二季度诺亚财富净销售收入9320万美元，同比增长30%，NON-GAAP利润3090万美元，同比增长25.4%。在资产配置方面，PE/VC类产品的募集规模98.7亿元人民币，同比增长85.3%，二级市场募集规模208.6亿元人民币，同比增长3917.2%。诺亚财富表示，从2014年第二季度开始，公司开始推出固定比例资产配置产品，受到高净值客户的认可，该类产品同比增长1243.1%。

二季度末期，A股市场波动剧烈。“这次波动是中国资本市场的一个转折点，预计未来市场将逐渐从散户主导过渡到机构投资者主导。”汪静波表示，资产配置的重要性尤为重要，应以跨周期、跨地域、跨类别和跨币种的全球资产配置为策略，帮助客户分散风险。

看好一级市场资产

“基于对中国中期经济增长的判断，对医药、TMT、互联网金融行业有积极的预期，考虑投放更多的PE/VC、并购母基金和供应链融资类型产品。”汪静波表示，三季度谨慎评估市场趋势，适时调整产品结构。中国经济正在进行转型，新经济带来新的希望，看好创新、科技，新产业能带动中国经济增长，看好一级市场资产，VC/PE配置更高效。

汪静波认为，纵观上世纪80年代美国资产行业大发展，包括利率市场化，国民财富累计下财富管理行业发展情况，未来20年中国也将会诞生一批本土伟大的资产管理公司。在最近市场的波动和制度下，一些非常优秀的投资机构面临风险，“但如果在冬天时把花园里最名贵的花全部连根拔掉将是非常可惜的”。

“目前，财富管理面临三大挑战。一是动态的复杂性，金融很害怕担保，担保要付担保费。金融产品有多方参与者，如销售机构、资产管理人、托管银行，当发生风险时，多方参与者要力求共赢相当不容易；二是中国的金融和财富管理市场本身刚刚开始，不仅仅投资者不成熟，资产管理者本身也不成熟，不愿意承担责任，销售的时候可能都是有点过度的，也无法承担责任；三是新兴复杂性，未来的财富也在新兴市场上，互联网、新的医疗、O2O的服务业刚创业，投它有风险，不投没有未来的财富。而财富拥有者的年纪大了，做风险投资的意愿会减弱。”汪静波表示。