基于LCD产业的“摩尔定理”,大尺寸面板的平均尺寸不断增加。互联网时代最大屏幕-智能电视,渗透率低、替代传统电视空间广阔,将拉动大尺寸面板需求向上。同时,大尺寸面板产能相对需求紧缺,8.5代线产能释放集中在2017年。在此之前,大尺寸面板景气度向好。
中小面板技术路线丰富,从占有率来看依次为:a-Si(非晶硅)、LTPS(低温多晶硅)、IGZO(氧化物)、OLED(有机发光二极体)。全球智能终端高渗透率下,中小尺寸面板需求增速难以为继,同时产能相对过剩,但国内高端自给率偏低。需求出现分化下,我们看好OLED和LTPS的未来,其中OLED低功耗、广色域、柔性设计的特性更适用于未来空间广阔的穿戴设备、虚拟显示等。
2017年中国面板全球占有率将突破20%,上游生产原材料本地化迎来历史性机遇,产业巨头纷纷加码说明看好中国上游投资机会。国内最有可能切入和站稳上游产业链市场的公司包括:东旭光电、彩虹股份、深纺织A。大尺寸面板我们更看重企业生产成本优势,建议关注:华东科技、京东方;中小尺寸面板我们更看重企业的技术路线优势,建议关注:深天马A、京东方。
