京津冀概念股怎么样？京津冀一体化概念股有哪些？

　　编者按：近日，市场进入二次探底阶段，国防军工、计算机、体育等热门概念股开始回调，但值得注意的是，华夏幸福、河北宣工（28.73 +9.99%）等京津冀概念股频频异动，使得市场对京津冀概念股投资热情再度升温。

　　消息面上，继6月9日《京津冀协同发展规划纲要》下发后，有多家媒体报道，京津冀交通一体化总体规划也即将发布，三地陆路交通一体化的蓝图已经浮现。

　　市场人士对《证券日报》记者表示，随着国家对京津冀协同发展规划逐步实施推进，京津冀区域内地产基建、环保、交通这三类个股将迎来新的上涨空间。

　　房地产：随着京津冀协同发展战略的推动，天津与河北将担负起疏解北京非首都功能的重任。在承接产业的过程中，人口的流入以及产业设施升级将助涨当地土地价值、激发住房需求，对地方房地产企业带来直接利好。中银国际证券表示，根据京津冀区域内土地储备资源的情况来看（尤其是天津和河北的土地储备），按照受益程度排序，相关上市房地产公司分别为：华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展（15.17 -1.49%）、首开股份（17.33 +5.09%）、中国武夷（29.99 +5.93%）、华业地产。基建方面，相关概念股主要有：冀东水泥（10.75 +2.77%）、冀东装备（10.84 -5.24%）、河北钢铁（7 停牌）和河北宣工等。

　　环保：工信部24日正式启动的《京津冀及周边地区工业资源综合利用产业协同发展行动计划（2015-2017年）》提出，到2017年建设50个能够支撑京津冀及周边地区工业资源综合利用协同发展格局的重点示范项目，实现年消纳工业固体废物4亿吨，加工利用再生资源2000万吨，总产值达到2200亿元，年减少二氧化碳排放400万吨，减少细颗粒物排放2000吨。相关受益上市公司有华光股份、瀚蓝环境、格林美（15.01 +2.81%）、维尔利（34.34 停牌）、高能环境（64.26 -2%）、桑德环境（37.74 +4.31%）、永清环保（30.87 -6.57%）等。

　　交通：随着京津冀交通一体化规划的落地在即，区域间的交通优势将会体现，互联互通对于经济发展的促进作用将更为明显。北京市交通委7月13日公布京津冀协同发展交通一体化北京推进方案，京津冀三地将力争在2017年实现区域公交、地铁“一卡通“互联互通；目前A股市场上，京津冀交通一体化概念股主要有：华北高速；涉及一卡通的技术类上市公司主要包括国民技术（34.98 -5.05%）、新开普（35.09 +10%）、华虹计通（14.33 -5.22%）、同方国芯（44.2 -3.7%）、东信和平（14.82 -8.41%）、天喻信息（21.11 -10.02%）、新大陆（25.53 -3.51%）、证通电子（23.86 -10%）等。

　　值得一提的是，近日，北京市环保局通报贯彻《京津冀协同发展规划纲要》，提出将严格控制区域煤炭消费总量，并不断化解水泥、钢铁等过剩产能。此外，环保部要求河北省周边钢厂8月下旬至9月份期间减产30%，部分钢厂将停产检修。同时，有分析师表示，9月份纪念抗战胜利70周年大阅兵渐行渐近，“APEC蓝”目标之下环保、限排限污政策将再度来袭，这有利于河北钢铁、桑德环境、永清环保等龙头股市场表现。

　　华北高速：光伏电站业务将推动2015年业绩爆发式增长

　　行动迅速，并网电站权益规模已达 272 兆瓦。自 2013 年收购江苏徐州丰县23.8 兆瓦光伏电站50%股权开始，公司开始正式介入光伏电站领域。2014 年，公司在光伏电站业务上继续快速推进，先后投资收购了科左后旗40MW光伏电站项目84.31%股权，新疆五个共计110MW 光伏电站和宁夏中利100MW 光伏电站项目100%股权，其中科左后旗光伏电站项目在收购后还新增建了二期20MW 规模。截至到目前，公司已拥有并网光伏电站权益规模272MW。和A 股上的一些规划大，但是行动缓的公司相比，公司在光伏电站上行动迅速，进展较快。

　　光伏电站业务已成公司战略重点和业绩新的增长极。公司进入光伏领域不是一时心血来潮，而是将其定位于未来驱动公司业绩增长的“双轮驱动”战略中的重要一“轮”，是从发展战略角度来定位光伏电站业务的。由于公司具备股东背景和资金等优势，公司光伏电站业务的前景极为看好，未来的增长潜力巨大。

　　2015 年电站业务将真正发力，推动公司业绩爆发式增长。根据我们的预测，公司2015、2016 和2017 年的EPS 分别为0.42、0.56 和0.69 元。其中光伏电站业务的EPS 贡献分别为0.20、0.34、0.47 元。光伏电站业务将拉动公司2015 业绩实现接近翻番的爆发式增长。

　　股价在光伏股中严重被低估。目前整个光伏板块的2015 年预测市盈率在40 倍左右，由此测算公司光伏电站业务对应的合理股价应为8.0 元。给予高速公路业务15 倍市盈率，其对应合理股价应为3.3 元。综上，我们认为公司当前的合理股价应该在11.30元左右。以上业绩预测是在中性预计公司2016 年末总装机量接近1GW 的基础上做出的，一旦公司采取比较激进的扩张政策，业绩增速可能更快。目前公司已经成为光伏股中最被低估的股票，投资机会凸显，我们给与公司买入评级，建议买入待涨。

　　风险：公司电站规模扩张速度不达预期风险、市场系统风险。

　　华光股份：传统电站设备需求下滑推动公司加快转型

　　环保业务快速增长：2014 年实现营业收入31.44 亿元，同比下降5.43%。其中，节能高效发电设备14.32 亿元，同比增长10.17%；环保新能源发电设备5.32 亿元，同比下降12.74%；环境工程与服务（脱硫、脱硝、除尘等）1.96 亿元，同比增长53.32%；电站工程与服务6.28 亿元，同比增长1.66%；地方能源供应3.40 亿元，同比下降46.44%。实现归属于上市公司股东净利润为0.83 亿元，同比增长10%，扣非后同比下降6.73%；每股收益为0.325 元。2014 年公司新增订单43.20 亿元，其中， 光伏电站新增订单1.16 亿元，环境工程与服务6.53 亿元。

　　毛利率保持回升趋势：2014 年公司销售毛利率达到19.85%，较去年同期上升了1.61 个百分点，其中，节能高效发电设备毛利率为22.29%； 环保新能源发电设备毛利率14.06%；环境工程与服务毛利率34.45%； 电站工程与服务毛利率11.49%；地方能源供应毛利率为23.08%。

　　费用率与上年基本持平：2014 年销售费用1.03 亿元，同比上涨8.01%； 管理费用3.46 亿元，同比下降了0.16%；财务费用为-984.58 万元。整体来看，公司销售期间费用率达到13.98%左右，与上年同期基本保持持平。

　　投资评级：预计2015-2017EPS 分别为：0.34 元、0.46 元、0.58 元。维持“增持”评级。

　　投资风险： 转型进度低于预期、行业竞争激烈程度超预期带来的毛利率大幅波动等。