整体成交情况:整体成交环比小幅上涨。

上周,一线四大城市房地产成交面积124万平米,环比上升3%,我们跟踪的部分二线城市房地产成交336万平米,环比上升2%。

上周,整体成交环比小幅上涨,并且各线城市环比均上涨。具体到样本城市看,一线城市中北京、上海环比上升,其中上海环比增幅最大,环比增14%,而广州、深圳则环比下滑,其中深圳环比降幅达15%;二线城市也呈现涨跌互现,其中大连环比增幅最大,环比升85%,而南昌则环比下降30%,降幅最大。

分区域看,三大重点区域成交环比均有所上涨,其中环渤海地区涨幅最大,环比上升24%,主要是受到大连和济南成交环比大幅上涨影响。长三角和珠三角地区则分别环比上升8%和1%。

整体库存情况:推盘环比继续回落,去化速度相对稳定。

上周,整体推盘量继续呈现季节性下滑,但在后半周出现一定幅度的回升。全国15城市库存指数在前半周呈现小幅下行趋势,但在后半周则承压上行,主要与后半周推盘量回升明显有关,而上海和北京库存指数则均呈现明显下滑,高库存状态得到一定缓解。12大城市去化速度保持相对平稳。

本周观点:基本面复苏继续确立,继续推荐买入主流地产股。

上周统计局数据显示:15年上半年全国商品房销售面积累计同比增长3.9%,而6月单月成交同比16.3%,成交放量明显,复苏态势进一步加强。

我们认为全国商品房成交面积累计同比终现增长主要是得益于政策环境尤其是信贷环境的持续宽松,进入三季度,在宏观经济尚未企稳、高库存制约各线城市全面涨价的背景下,政策面将继续维持当前宽松态势,成交持续放量增长可期:7月前半月,我们统计的67城市一手房成交环比受季节性影响呈现小幅下滑,但同比依旧大幅增长38%,7月成交延续前期的同比高增长趋势进一步确立。投资层面上,我们依旧推荐关注政策面和基本面持续向好的背景下,主流地产股估值向上修复带来的投资机会,继续建议买入主流地产股。

本周组合。

上周广发地产组合包括万科、中南建设、冠城大通、鲁商置业和京投银泰。本周广发地产组合保持不变。

风险提示。

基本面回复速度低于预期,受房价影响政策面预期转变。