今年7月以来，伴随A股市场剧烈震荡，分级基金爆发了史无前例的下折潮，下折分级B数量多达25只。

与此同时，受下折和整体折价影响，不少分级基金A、B份额严重缩水，分级基金场内交易份额规模整体缩水超过一成。

据同花顺统计数据表明，截至7月15日，可比的百余只场内分级基金规模从6月12日的3170.8557亿份大幅下降至2710.5327亿份。短短一个月时间内，场内分级规模已大幅减少460.32亿份，缩水幅度达14.52%。

其中，就有多只百亿规模的分级基金规模出现急速下降。如之前的百亿分级中航军工分级A和B份额就分别从6月12日的101.03亿份快速减少至61.41亿份，场内份额合计减少高达79.24亿元，缩水幅度达39.22%。

同样，鹏华中证银行分级场内规模也从6月12日的209.6亿份下降至7月15日的148.22亿份，大幅下降了61.38亿份，缩水29.28%；申万证券分级场内规模从一个月前的364亿份下降至7月15日的302.12亿份，份额减少了近62亿份，缩水近两成。

7月16日，上海一家基金公司人士告诉21世纪经济报道记者，“在这轮震荡的市场行情中，由于一些分级基金投资者对市场性风险缺乏防范意识，对分级基金的特性了解甚少，甚至盲目抄底抢反弹而损失惨重。就公司具体情况而言，在7月初市场情绪极度恐慌的情况下，赎回申请有所增加，但并未出现巨额赎回的现象。”

该人士称，分级基金是一个投资工具而非洪水猛兽，不能因为近期的极端情况而否定分级基金存在意义。“今后在发行分级基金前，公司亦会加强高风险产品的风险提示和投资者教育宣传工作等。”

值得一提的是，为了吸引投资者申购场内基金，在此之前，已有多只基金实现了场内申购零费率，包括大成互联网金融分级、国泰深证TMT50指数分级、易方达证券公司指数分级的基础份额施行场内申购零费率优惠。不过，这3只分级基金基础份额的场外申购费率则不作调整。

当天，深圳一家基金公司人士对21世纪经济报道记者坦言，不可避免公司新分级基金发行已经受到影响了，能发多少发多少吧。但之前上报的分级新产品则没有进一步消息出来。“分级产品申报不能走简易通道，申报时间要好几个月。暂时没有新产品获批的消息。”

直销推零费率申购

当天，21世纪经济报道记者在采访当中还了解到，近期为了吸引投资者申购基金，除了场内基金零费率以外，不少基金公司在直销渠道也纷纷推出了股基申购零费率的活动。

如南方基金公告显示，7月15日到7月24日，投资者在南方基金电子直销平台对在线支付、汇款交易、货币基金转购偏股型基金的基金认购、申购业务，实行费率为0的优惠。

同样，工银瑞信近期了推出“零费率”优惠。工银瑞信公告显示，自7月8日起至7月31日，投资人凡通过公司直销电子自助交易系统申购指定基金产品，基金申购费率为零。活动范围涉及股票型、混合型和指数型开放式基金共计35只产品。

对此，一家大型基金公司人士称，零费率主要是为了吸引申购。毕竟之前的大跌还是出现了净赎回。“据我们圈子里六七家基金公司的统计，个别规模比较小的基金赎回严重，但是，大型基金公司普遍净赎回规模约为总资产规模的2%－3%左右，并没有外界想像的严重，对公司影响也较小。不过，较之前的净申购比自然不可同日而语。”

“近期市场情绪日渐稳定，在经历了大调整后，市场步入合理的估值期，当前正是介入的良好时机。而申购零费率自然可以吸引到大笔资金抄底申购，有利于基金规模增长。”对此，深圳一家基金公司人士直言。

实际上，上周四周五上演千股涨停潮，这也使得市场从极度悲观迅速逆转为非常乐观，抄底资金开始迅速杀入，从基金公司申赎情况看，不少投资者通过借道基金进行抄底，基金公司已经从前期下跌行情中的净赎回变为净申购状态了。

对此，沪上一家基金公司一位基金经理也表示，“最近几天看渠道散户的申购非常有特点，前期齐刷刷赎回，这两天齐刷刷申购，一天申购金额是过去几年都没有过的，越来越一致行动了。”

前述上海基金公司人士也称，之前，基金经理通过合理的操作，有效满足了投资者的赎回申请。但自上周回暖以来，旗下基金均呈净申购状态。

公司目前也在积极准备新基金的申报和发行工作，将会根据市场情况确定发行时间，各渠道并未面临太大的销售压力。