公司预计15H1净利润同比增加200-250%,业绩持续高增长。我们预计公司15、16年分别实现营收236.06亿元(YOY+33.3%)、282.77亿元(YOY+19.8%),实现实现净利润28.45亿元(YOY+55.5%)、36.37亿(YOY+27.9%),EPS1.06、1.35元,当前股价对应15、16年动态PE为23X、18X,公司作为最具竞争力的风电全生命开发企业投资价值凸显,维持“买入”建议,目标价30.00元(2016年动态PE22X);H股股价对应15、16年动态PE15X、11X,同样给予“买入”建议,目标价26.00HK$(对应16年动态PE15X)。
正面激励员工,利好公司治理:近日,公司向重要高层管理人员非公开发行预案得到证监会审核幷通过,向正式实施该计划迈出重要一步。此次募集总资金约3.63亿元,且锁定期长达3年,充分表明员工对公司发展信心,支持公司发展战略,利好公司的发展。
重磅新产品推出,彰显研发先锋之力量:近期,公司分别推出三大新产品:1.5ValuePlus(1.5VP)系列产品、混合式风电塔架及柔性塔架。
1.5ValuePlus除了单机的全面优化改进,从技术上实现了“可调节整机功率模式”,结合以整个风电场为投资单位制定一揽子价值提升(ValuePlus)策略,搭载智能场群协调控制系统,有效提高风电场能量可利用率,全场机组寿命预期均衡,环境及幷网更友好,显著提高客户的投资回报率;混合式风电塔架是钢段和混凝土段的组合式结构,可调节频率,是机电动力设备和建筑结构的一体化设计成果,经济性优异,适合于低风速区域和风切变系数高的区域。柔性塔架是公司专门为低风速、大容量和大叶轮机组所设计的一款塔架产品,凭借金风尖端的整机控制策略实现了塔架用钢量的大幅降低,为业主节约制造和运输成本。三大产品推出,一方面有利于增强公司产品竞争力,另一方面也表明公司在技术研发之领先地位,为长期发展注入信心。
14年风机装机创历史新高,15年装机量有望再创新高:2014年国内风电新增吊装容量达到23.2GW(YOY+44.2%),刷新2010年18.9GW的历史纪录。2015年政策加强风电专案规划及核准管理,在限电改善预期以及补贴电价下调的强装压力下,结合后续配额制的推出,2015年我国风电装机有望再创新高,预计有望达到25GW。
行业份额持续第一,未来提升仍有空间:根据可再生能源学会风能专业委员会统计资料,公司2014年度国内新增装机443.4万千瓦,市场占有率19.2%,连续四年第一。展望未来,行业发展向好态势明显,公司作为行业绝对领军者,深刻理解行业发展规律,市场份额有望继续提升
盈利预测:我们预计公司15、16年分别实现营收236.06亿元(YOY+33.3%)、282.77亿元(YOY+19.8%),实现实现净利润28.45亿元(YOY+55.5%)、36.37亿元(YOY+27.9%),EPS1.06、1.35元,当前股价对应15、16年动态PE为23X、18X,公司作为最具竞争力的风电全生命开发企业投资价值凸显,维持“买入”建议,目标价30.00元(2016年动态PE22X);H股股价对应15、16年动态PE15X、11X,同样给予“买入”建议,目标价26.00HK$(对应16年动态PE15X)。
中核科技
中核科技
公司是一家集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的科技型制造企业，也是中国阀门行业和中国核工业集团所属的首家上市企业。目前已发展成为国内阀门行业中品种最多、规格最齐全、技术含量最高的专业化工业阀门生产基地，拥有一系列质量体系证书、产品认证证书以及检测资质证书，是国内同行业中认证证书最齐全，质量管理和检测手段最先进的企业。公司所属“H”品牌是苏州市知名商标、江苏省著名商标，并在2006年“第14届世界生产力大会”上获得“2006世界市场中国(阀门)十大年度品牌”称号。公司在国内阀门行业中首批取得美国石油协会颁发的“API”证书，第一家取得由国际著名认证机构DNV颁发的ISO9000系列质量认证证书，第一家获得进入欧共体市场的第001号“CE”证书，率先获得国家质监局颁发的“压力管道阀门安全注册”和“进出口商品免验”证书。是江苏省首家通过的质量信用等级现场审定最高标准等级(AAA)企业。荣获了“江苏省质量奖”及ISO14000环境管理体系认证。先后通过了美国SBS、法国BV、挪威DNV和中国CCS船级社阀门制造的资格认证，并拥有国家核安全局授予核承压设备设计制造资格许可证。
