历经5个多月，早已与交易对方签署框架协议的浪潮软件(600756)，最终还是宣布折戟西安未来国际信息股份有限公司(下称“未来国际”)收购，借此大幅提升公司在陕西省以及西部地区影响力的“如意算盘”也无奈落空。
不过，终止重大资产重组后，浪潮软件并未复牌，而是随即筹划非公开发行股票事宜，这让“苦等”近半年的广大投资者稍微松了口气。
经济导报记者发现，随着牛市中投身资产重组个股数目的井喷，中途失败的也不在少数。今年以来，便有山东路桥(000498)、鲁北化工(600727)、中润资源(000506)、江泉实业(600212)、民生控股(000416)、园城黄金(600766)、希努尔(002485)、山东章鼓(002598)等多只鲁股终止重组，远超往年平均数目。
落空
“交易价格等条款上存在分歧，无法达成一致。”对于终止原因，浪潮软件在17日晚间披露的公告中，直指与交易对方在重要细节上的沟通困境。
“公司与交易对方西安未来实业有限责任公司、陕西省高新技术产业投资有限公司、陕西省电子技术研究所、陕西政印商贸有限责任公司、陕西省信息总公司等进行了多次商务谈判，对重组方案进行了反复的商讨论证。但由于分歧，从保护全体股东利益及维护市场稳定出发，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。”公告称。
根据4月11日披露的重组框架，此次，浪潮软件拟通过发行股份及支付现金购买资产及募集配套资金，购买未来国际不低于80%的股权。
“本次重大资产重组事项所涉及的尽职调查、审计、评估等工作正在进行当中，尚未最终完成。同时，交易对方尚未取得其主管部门的原则性批复或批准。”彼时，对于重组进展，浪潮软件方面表示。
值得注意的是，导致本次重组最终失败的交易价格一项，浪潮软件与未来国际方面此前虽未透露，但根据未来国际闯关创业板时，于2012年7月披露的招股说明书(2013年终止审查)，公司2012年至2014年营收计划分别为1.25亿元、1.85亿元和2.65亿元；截至2011年底，该公司总资产达4.5亿元。
而真正让浪潮软件垂青未来国际的，则是后者作为陕西省电子政务龙头企业，在行业影响力和行业前景方面的极大优势。
“简言之，就是浪潮软件将收购陕西省最大的系统集成商。在信息安全备受重视的当下，此番战略布局对双方意义颇大。”刘江远曾表示。
资料显示，未来国际已被确定为陕西省电子政务市场化运作的主体企业，承担全省电子政务建设、设计、实施以及运维服务等。
“近年来，在国家层面的支持下，各级政府出台了一系列的政策推动智慧城市的发展，电子政务在国家政策的支持下具有良好的发展前景。另外，云计算、大数据等技术的发展为行业带来新的空间，因此公司拟通过此次并购加强优势互补，实现战略协同。”然而，浪潮软件的“如意算盘”却最终落空。
不过，对于该领域的开拓，浪潮软件并未因此次“失败”而放弃。“未来，公司将专注于智慧政府方案和服务供应商，深耕细分行业领域，利用在软件和服务行业的多年积累，结合云计算和大数据带来新技术变革，为推动公司成为领先的智慧政府方案和服务商而努力。”公司表示。
值得注意的是，宣布重组失败的浪潮软件考虑目前的经营情况和财务状况，仍将继续停牌，紧锣密鼓地筹划定增方案，这给了“苦等”近半年的广大投资者一丝希望。
攀升
随着牛市的推进，上市公司动作也更加频繁，股权变更、定向增发、并购重组等重大事项在加速推进。然而，“基数”的壮大使得失败数目也在随之攀升。
据导报记者不完全统计，今年以来，已有150余家上市公司宣布终止重大事项，鲁股也不在少数。其中，希努尔本月6日在公告中表示，因交易双方在核心交易条款上存在分歧，最终双方仍未能就有关合作条款达成一致意见，决定终止重大资产重组。园城黄金在停牌5个多月后，拟注入澳大利亚金矿一事也最终告吹。今年1月，园城黄金曾公告称，其争取在今年2月底前完成相应工作。然而，时至3月10日，园城黄金突然宣布，结合澳大利亚矿业部门审批事项的具体情况，公司无法在预订时间内得到相关批复，决定拟终止筹划正在实施的重大资产重组事宜。拟借壳予唯美度的江泉实业，更是因为重组方部分股东对盈利预测补偿提出异议，而宣告重组终结。
众所周知，并购重组是上市外延式发展的重要手段，这种方式也被市场广泛认可，披露重组方案复牌后股价大涨的公司比比皆是。
不过，如今，与重组终止一般会导致股价接连重挫的“规律”相悖，有不少上市公司在终止重组复牌后，股价却能“意外”涨停。
例如希努尔，在6月8日复牌当日，便收购涨停。中国国旅(601888)终止筹划重大事项，于6月4日复牌后股价也一字涨停。
“重组终止后股价依然大涨，主要是因为停牌期间市场大涨以及后续依然有重组预期所致。”在山东一大型投资公司的高级投资经理徐皓看来，一些上市公司在宣布终止重大重组的同时，会给出在一定期限内不再筹划资产重组的承诺，但不少公司在承诺期之后，会再度停牌谋划重组。“这成为市场‘押宝’的热点。”
