大和指，辉山乳业(06863.HK)发盈警，料2015财年纯利按年将倒退25%至30%，主要是由於销售开支升势较预期严重，加上加工奶的销售放缓。大和现时预料，辉山2015财年纯利按年将降26%(此前料按年增9%)，要到2016-17财年才会反弹。此外，由於其营收增长可能出现放缓，因此亦下调其2015-17财年每股盈测31%至39%。 该行指，仍然偏好辉山的奶牛场业务，因原奶平均售价在2016财年下半年将复苏，但认为其下游扩张过於剧烈。将评级由“买入”降至“持有”，目标价由2元降至1.55元。