市场表现

上两周,沪深300指数上涨5.09%,华安环保行业指数上涨11.37%,跑赢大盘6.29个百分点。两周以来各版块均表现良好,平均涨幅均超过10%,其中,大气治理板块为21.1%。具体个股涨幅情况来看,增长较好的依次为广州控股、燃控科技、深圳能源、龙净环保及泰达股份,涨幅均超过30%;华安环保中只有三只个股出现跌幅,分别为天壕节能、碧水源及盛运股份。

估值方面来看,华安环保行业公司本周平均市盈率(TTM)为61.35倍,较上周上涨5.62倍。同期沪深300平均市盈率(TTM)为17.88倍,华安环保整体溢价3.43倍。

行业与公司动态

甘肃公布22家超标排污企业,过半数为污水处理厂;环境保护部发布4月份重点区域和74个城市空气质量状况;万亿项目签约率仅1-2成,PPP落地仍待时日;地方水价涨逾70%,“水十条”加快水价改革步伐;《美丽乡村建设指南》国家标准将于6月1日实施;天津年内再淘汰180座燃煤锅炉,全年减煤496万吨;陕西改革大气污染防治区域联动机制;土壤污染防治地方版法规审议:最高罚金20万;蠡口热电厂年内关停,300台小锅炉两年内淘汰;环保部:抓紧启动水污染防治“十三五”规划编制工作;湖北助推三省共编水污染防治规划;重庆公布今年治气军令状,今年主城区优良天数要在240天以上;合肥将出台大气污染防治考核办法;京津冀六省区市2015年大气治理重点工作出台;环保部提高污水处理门槛,蒸发塘存废引争议;多地排污权交易提速,千亿市场亟待开拓;白银等30个地市获重金属污染防治专项资金支持;多公司上马削减汞铅项目,有望获专项奖励;河北省推行环境污染第三方治理;江西省制定“水十条”细则,向水污染宣战;“土壤十条”等系列生态文明建设政策即将落地;环境保护部发布《2014中国环境状况公报》;环保部:明后年重点展开水、土壤污染防治法修订;环保部官员:“水十条”为环保产业打开万亿市场空间。

盛运环保,富春环保,万邦达,深圳能源,碧水源,长青集团,永清环保,桑德环境,中电远达,创业环保。

行业观点与投资策略

华安环保指数上涨超过10%,部分源于大盘整体上涨。两周以来,市场出现震荡上行的趋势,截止本周五收盘,沪指报5023.10点,深成指报17649.09点,沪深300、中小板及创业板两周来涨幅分别为5.09%/12.38%/12.11%。从市场情绪来说,环保股受市场关注原因主要有:1)市场对新出台或即将出台的大型规划政策“水十条”和“土十条”所带来的新市场空间的预期,2)环保各行业法律法规正在逐步完善且各地区正在逐步规划落实引来市场对成熟烟气治理市场提标改造的预期,3)国家持续推广新商业模式PPP,引起市场对订单释放的预期。本周推荐个股为中电远达、燃控科技、雪迪龙及兴蓉投资。