海洋——持续推荐中船防务、建议关注中国船舶、中国重工。作为四大重点安全领域力量之首,我国官方首次在海军发展中将远海护卫作为战略要求提出,今年5月的中俄远海联合军事演习中亮相的054A 护卫舰(由广州黄埔造船厂和上海沪东造船厂建造)和综合补给舰(由中船防务建造)等远海舰船有望得到进一步的发展。由于黄埔文冲已注入中船防务,出于我国远海护卫战略发展的考虑,我们认为中船集团下属的沪东中华注入是大概率事件。考虑到目前两船资产整合预期持续升温,我们认为中船防务大概率成为中船集团海工和防务资产整合平台。
太空——航天系受益,持续推荐中国卫星,建议关注航天动力、航天长峰。本次白皮书多次重点强调太空力量将是未来战略竞争的新制高点。随着各国纷纷推进卫星导航、载人航天以及宇宙空间站等的发展,太空成为了综合国力的新增长点,我国大力发展航天技术势在必行。同时目前航天系中航天科技集团旗下的航天机电和航天电子正在筹划重大事项停牌,而航天科工集团旗下的航天通信也于近日公告引入战略投资者,我们有理由认为眼下航天系的上市公司有望进入资产整合密集期。
民参军——持续推荐中海达、常发股份、积成电子、金信诺。针对本次白皮书,我们特别推荐关注北斗产业链和通用航空产业链上市公司(中海达、海特高新、四川九洲等),以及南通科技、闽福发A 等混合所有制改革典范公司,维持前期推荐常发股份、积成电子、金信诺、高德红外、佳讯飞鸿等。
南北车标杆效应推动军工央企龙头市值突破。南北车的合并彻底打开了央企合并的市值空间,究其根本原因,除了合并利好外,还在于其海外出口的打开。央企合并+一带一路=增强国际竞争力+推动走出去,这才是本轮央企合并预期带来市值扩大的根本原因。军工央企的整合除了以上因素外,科研部门的激励效应也占据了一个重要原因。国家未来军事战略发展方向的倾斜加上资产证券化程度的不断提高以及持续升温的改革利好,构成了本轮军工上涨的主要逻辑,我们持续推荐前期的中直股份、中航飞机、中国卫星、中船防务、中航动力,认为南北车合并带来的标杆效应将打破传统的估值模式,军工龙头有望实现市值突破。
