前年斯太尔控股股东英达钢构注入到上市公司的资产(江苏斯太尔)业绩缺口高达1.56亿元，控股股东昨晚宣布，拟向股东大会申请变更为用现金补偿上市公司，这一做法能否获得中小股东认同有待考验。

注入标的业绩不达标

虽然公司2014年净利润出现翻倍增长，但旗下子公司江苏斯太尔业绩却出现严重不达标情况。

据斯太尔近期公布的数据显示，江苏斯太尔2014年的业绩承诺缺口高达1.56亿元。对此，英达钢构解释，由于柴油发动机排放政策变更、管理体系适用性不足、中奥双方研发团队的磨合、发动机方面配套人才短缺等多重因素的影响，公司柴油发动机国产化进展未及预期。

昨晚，斯太尔表示，根据英达钢构申请，拟将业绩补偿从股份回购补偿变为现金补偿。斯太尔将于股东大会通过后10个交易日内书面通知英达钢构，英达钢构将在接到斯太尔正式书面通知后的30日内将1.56亿元现金交付斯太尔。

股东大会能否审议通过？

如果英达钢构按照原方案补偿上市公司的话，根据推算，英达钢构必须将其拥有的1216万股股票以1元的价格卖给斯太尔，然后再将这些股份注销。

英达钢构昨晚在公告中表示，如采用原股本回购注销方式，需要履行减增程序，因此须得到债权人同意，不仅操作繁琐，方案实施周期较长，存在一定不确定性，同时控股股东将注销1216万股，其持股比例将下降为13.30%，影响了上市公司的股权稳定性。

但按照目前斯太尔股票停牌前17.94元/股的价格计算，上述原要被注销的1216万股股票账面价值高达2.18亿元，英达钢构直接选择现金补偿，损失可以减少一些。

该业绩变更承诺也需获得股东大会审议批准。从目前看，中小股东愿不愿意通过，还值得商榷。

另外，有报道猜测称，控股股东不愿意选择股份回购的方式，或跟其已将持有的斯太尔股份全部质押出去有一定的关系。