股市或将继续调整

　  7月份国民经济运行数据显示，CPI同比上涨3.3%，涨幅创2008年10月以来新高，其中居住价格同比上涨4.8%(剔除房价因素)；7月份工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%，比上月下降1.6个百分点。

　　诺安基金认为，工业增加值、城镇固定资产投资以及社会消费零售总额等主要经济指标都呈现高位缓慢回落的态势。这说明2010年下半年中国经济减速如期而至，但在可控范围之内，这是政府2010年上半年主动调控的结果，也是政府期望达到的目标。

  　诺安基金指出，CPI创年内新高、对外出口额创历史新高，这两个“新高”值得关注。7月CPI创年内新高，主要原因是因为洪水等自然灾害造成的食品价格和蔬菜价格上涨，2010年全球农业减产成定局，下半年需关注通胀压力；7月对外出口额创历史新高，说明外部需求并非想象中的那样低迷。尽管美国经济复苏缓慢，但新兴市场国家的需求非常旺盛。2010年下半年外贸顺差继续保持较高水平，因此人民币升值压力会上升，央行在公开市场的对冲力度也会加大。未来地产调控政策不会放松，更严厉的政策也不会出现。

　　诺安基金认为，昨日期指早盘震荡上扬但午后却下挫翻绿，加息呼声有所变高，股市后市或将面临持续性的回调，投资者可积极寻找结构和主题性投资机会。