IPO重启分流市场资金
　　近期政策面大家最为关注的是IPO何时重启，监管层的多次表态和各项制度的落实意味着重启步伐越来越近。IPO重启一方面将影响市场的供求关系，另一方面会对投资者造成实际的心理压力，从而加大市场震荡风险。
　　首先，IPO重启意味着监管层认为当前市场没有被低估，即使出现一定幅度的下跌也在可承受的范围之内。
　　其次，IPO重启对市场的资金分流作用明显。在过去的一年多时间内，无论是机构投资者还是中小散户投资者，资金都集中在二级市场进行交易。由于目前机构投资者仓位非常重(5月下旬测算的股票型基金平均仓位87％，偏股型基金83％，偏股型基金为72％，均为2008年1月以来的峰值，接近2007年牛市中的峰值水平)，这也意味着IPO重启时，机构必须要重新进行资产和资金的配置，抛售股票，准备用于"打新股"的资金。中小投资者也是如此，因此在IPO重启的初期，市场资金将从二级市场流向一级市场。
　　第三，从历史情况来看，IPO重启确实会对市场造成短期压力。历史上几次IPO重启后，上证指数在随后的两三个月中呈现出弱势震荡的特点，即使是在宏观经济景气、市场估值处于地位的2006年大牛市初期，IPO重启后一个月的时间内上证指数小幅下跌10％。
　　市场热点散乱
　　在经济数据披露和IPO重启的冲击下，市场整体呈现出弱势震荡的特点，热点表现散漫，板块轮动非常快。
　　值得注意的是，国际市场上资源品价格的攀升并没有使国内相关的股票继续受益。一方面，国际油价升至70美元以上进入到中国石油的最佳盈利区间，但是中国石油涨势疲弱；另一方面，铜等国际主要金属价格飙升，但A股市场有色金属板块近几个交易日却跌幅较大。
　　我们认为，在市场多空对峙仍然比较严重的情况下，不排除A股存在回补缺口的可能。
　　上海证券：IPO重启难以导致中期调整
　　经济回暖趋势得到巩固5月份数据显示，工业生产出现一定程度的恢复；刺激消费的结构优化效应逐渐显现；投资继续在保增长中发挥积极作用。虽然IPO重启会带来短期调整压力，但在流动性保持宽裕和宏观基本面继续好转的大环境下，宏观数据带来的趋势巩固有助于消化和缓解IPO引发的短期冲击。
　　IPO重启将走向成功
　　我们认为本次IPO重启成功的三要素：一是适度宽松货币政策的持续保证A股市场流动性相对充裕；二是经济复苏的可持续性保证市场在下半年驱动因素，能从估值修复顺利切换到业绩推动，市场重心上移的强势得到维持；三是新股发行制度改革的实施过程中，对市场构成的潜在冲击有限。
　　我们判断本次IPO重启是诸多"政策集合"的一部分，而并非孤立事件，制度改革的同时市场不会出现过度震荡，上述三要素同时满足的可能性较大，因此我们认为本次IPO重启将走向成功，大盘不会由此出现中期调整。
　　趋势判断：探底震荡
　　关于IPO对市场的影响，我们分析认为本次IPO最终将会走向成功，同时5月份经济数据也有助于巩固市场的强势格局。因此我们认为IPO迷雾导致的仅是大盘的短期调整，本周市场趋势为探低震荡。
　　投资策略及建议