尽管面临新一轮IPO来袭，但4月14日上午，上证综述在经过一番剧烈震荡后，仍然强势上攻至4161.42点，上涨39.7点，深成指亦上涨47.35点至14196.86点。一些机构人士认为，在增量资金持续入市，宽松政策呵护的背景下，本周新股发行对市场影响有限，而前期滞涨的金融股在强势市场走势中又将显现投资机会，近日“一人多户”政策落地则为抄底券商股带来机会。

市场上行趋势难改

本周将迎来新一轮IPO，预计冻结资金2.8—3万亿元，今天与明天将是发行高峰期，市场资金面将再受考验。南方基金首席策略分析师杨德龙认为，在增量资金入市背景下，本周30只新股发行带来的短期资金面波动对市场影响减弱，市场强势态势依旧。

实际上，持续上涨的A股市场吸引了各路资金加速入场。中登公司发布的最新周报显示，3月23日-27日，两市新增股票开户数166.92万户，创出历史新高。杨德龙认为，从大类资产的角度看，当前A股仍是配置首选，来自于楼市、实业、理财等资金源源不断的流入股市，不断刷新反弹新高。大量资金流入让A股市场呈现“有钱，任性”的走势，面对新股发行、部分券商两融业务被处罚等利空消息，大盘也拒绝调整，连续上攻。

山西证券亦认为，从各项资金面指标来看，当前市场能量充沛，交投活跃，风险偏好居高，新股的“抽血”效应不足以扭转A股市场的上行趋势，而政策面的呵护、经济面的缓慢企稳、情绪面的乐观都有利于“慢牛”行情的进一步展开。

券商股存抄底机会

华泰证券进一步认为，增量资金流入和“赚钱效应”的正循环进一步增强，市场延续强势的背景下，关注今年以来滞涨的金融股。华泰证券表示，牛市中金融股涨幅不会落后，2006年至2007年、2009的牛市中，金融股涨幅在所有行业中排名前列，而今年以来银行、非银行收益率仅为5.5%、18.8%，排名垫底，远低于大盘24.7%的收益率。

值得注意的是，一些机构人士认为，近期推出的“一人多户”政策为抄底券商股带来机会。4月12日，中登公司发布《关于取消自然人投资者A股等证券账户一人一户限制的通知》，“一人多户”政策正式落地，给券商行业带来很大影响。杨德龙认为，此次“一人多户”放开，对上市券商来说，佣金率已经比较低的券商受影响较小，对佣金率较高的券商影响大。“一人多户”将加速券商行业分化，一些服务好、研究实力强、客户粘性大的优秀券商将扩大市场份额，反之，一些缺少客户服务的小券商可能会进一步丧失市场份额。

杨德龙表示，该政策短期利空券商行业，可能引发券商股的短暂调整。券商股自去年四季度大涨之后，一直处于消化去年过大的涨幅。经过了一个季度的消化，以时间换取空间，现在又有了进一步表现的机会。特别是近期市场超预期的强，交易量达到了1.4万亿的天量，如果交易量再维持下去，则券商股可能面临再一次的大涨，本轮调整可能带来抄底机会。