面对经济下行压力，更加积极的财政政策被视为对冲的最重要手段。而在非标、融资平台等“偏门”逐步堵上之后，财政赤字、地方政府专项债等“正门”成为宽基建的核心手段。允许提前发行地方债，有平滑地方债发行压力，避免过于集中二、三季度的考虑。

“基建将是2019年稳增长最值得期待的方式。”申万宏源证券固定收益总部副总经理、清华大学研究员范为在接受时代周报记者采访时指出，2018年的制造业投资增速超预期，很大程度上是环保政策收紧而带来的设备更新需求，而非扩大产能。这部分需求在设备更新完成后，短期不会再度投资，因此2019年的制造业投资增速可能会呈下行态势，“在这种情况下，基建投资将会被当作是稳投资、稳增长的着力点。”

上海财经大学教授郑春荣则在接受时代周报记者采访时表示，提前下达债务的意义主要有两个方面：一是改变债券发行节奏，将一季度和四季度这两个传统发行淡季充分利用起来，使债券发行更加平稳有序；二是给定债务额度，各级政府对于可使用的资金总盘子有一定了解，可以在融资规模范围内安排基础设施项目，早做规划，有利于投资项目建设的推进，“根据官方披露的数据，去年前11个月总共发行了约4万亿元的债券规模，预计今年每个月的发行规模约为3000亿元左右。”

大基建侧重“精准补短板”

1月2日，中国铁路总公司工作会议在京召开。会议指出，2019年全国铁路固定资产投资将保持强度规模，确保投产新线6800公里，相比去年预计4000公里，实际完成4683公里的情况，2019年投产新线目标增长了七成，并创2016年以来新高。随着2019年新增地方债限额将提前下达，加之铁路投产新线里程数增长，未来基建投资有望继续回暖。

在此之前，2018年12月26日召开的2019年全国交通运输工作会议提出要“大力推进京津冀暨雄安新区交通建设”，雄安新区周边的京雄城际铁路、津石高速等项目建设将加快推进，京港(台)高铁京雄段和雄商段、荣乌高速新线、京雄高速公路等项目将加快前期工作。其中，仅京雄城际铁路的工程总投资就有335.3亿元。据相关部门测算，今年整个雄安新区的固定资产投资可望突破千亿元，大部分集中在铁路、公路、生态修复等建设领域，未来的投资总量或达到万亿级别。

而在各地发改委近期召开的年终工作会议上，均明确了各地今年的重大项目计划投资目标和重点领域。如江苏省表示，2019年已确定150个服务业重点项目予以推进实施，年度新增服务业投资1000亿元左右；安徽省则要求，2019年新开工重点项目1600个以上，聚焦“铁公机”、电气水、公共服务、生态环保等基础领域以及人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施；至于湖北省武汉市，已经完成了今年一季度重大项目投资计划的制定：新开工亿元以上重大项目220个，总投资3936.3亿元。

“今年宏观政策转向明显，预计地方债的流向将会围绕基础设施等领域，加大补短板的力度。基建项目的落地也会进一步加快。”连平在接受时代周报记者采访时指出，今年5G通讯、工业互联网、物联网等新型基础设施建设速度将会加快，城际交通、物流、市政基础设施等投资力度仍然会保持强劲势头，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板的进程也会进一步推动，“PPP项目库清理整顿之后，将规范有序推进PPP项目高质量发展，在补短板上发挥更大作用。”