补库存周期即将开启，钢价易涨难跌。传统7-8月淡季，但今年淡季将继续不淡，需求受到环保因素出现错位，将主要集中在二三季度，同时金九银十的到来和绝对的低库存将触发补库存周期的开启，库存持续下降且目前已持平去年，且今年无隐形地条钢影响，实际库存更低，库存绝对量低位，淡季不淡叠加主动补库存，钢价易涨难跌。

钢铁股业绩二季度大概率超出预期。根据跟踪的日度吨钢毛利数据，从4月初开始即从底部大幅反弹，到目前为止依然维持高位，达到1000元/吨，和一季度相比业绩环比增速近30%，此前市场对钢铁股两种认识，第一是不太关注，第二关注的投资人普遍认为随着经济下行，钢铁业绩将逐步回落，但二季度大概率环比一季度有较高增长，龙头钢铁股二季度业绩有望超出市场预期，低估值龙头股存在反弹需求。

安阳钢铁(600569)

公司业绩超预期增长除了去年上半年亏损外，主要产品中厚板销售景气度高也可能是重要原因。受益于下游工程机械销售强劲以及钢结构、造船、管道的复苏，中厚板成为今年各子钢材领域表现最为强势的品种。

柳钢股份(601003)

公司80%以上的产品集中在广东、广西销售，2017年新开辟海南市场，新增云南市场客户，占领广西和海南等高价区域的制高点；两广区域钢材净流入超3000万吨/年，价格也一直处在全国高位。2018年上半年，中厚板价格持续上行，位居五大成材之首。