IDC专业服务商迎来发展风口,公司营收有望高速增长:预计到2018年中国IDC运营服务市场规模将超过1390亿元,CAGR约39%;随着电信服务商市场占比逐渐下降,专业服务商将崭露头角;此外,国家政策导向使得北上广IDC基础资源更加珍贵。因此,公司通过收购明月光学、德信致远以及中金云网获得了大量的IDC建设基础资源,具有了先发优势,营收有望高速增长。

内生与外延进军云计算市场,全方位提升公司的盈利能力:云计算作为云、网和终端信息基础设施的核心引擎,有如第二次工业革命的电一样,会成为社会的公共基础设施服务。因此,公司也是加大了云计算业务的投入。牵手亚马逊AWS和UNITEDSTACK进入laaS细分市场和收购无双科技进入SaaS市场,将提升公司盈利能力。

投资建议:我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.54元、0.72元和1.39元。维持买入一A评级,6个月目标价48元。

风险提示:1、朝北云计算数据中心、太和桥云计算基地以及上海嘉定云计算基地的数据中心机架销售不及预期:2、酒仙桥二期、光环云谷二期、房山云计算基地(1期和2期)建设进度不及预期,错过市场窗口期;3、云计算市场增长不及预期;4、宏观经济发展不及预期,使行业需求增速下降。