公司得益于北斗导航系统全球化进程加速，基础产品市场需求放量，公司通过并购，强化了基础产品市场中的技术和销售优势。2020年北斗卫星导航系统将实现全球覆盖，行业进入高速发展期，产业整合大势所趋。中航证券分析师李欣指出，公司通过并购佳利电子、华信天线和银河微波，成功涉足高精度导航定位天线和微波通讯领域。未来，公司基于“北斗+”的发展趋势，势必会在云计算、大数据、移动互联等技术加大投入，相关的资产整合值得期待。未来标的公司的业绩承诺，也有助于公司盈利稳定增长。

　　航天动力 (600343)

公司是航天科技集团下属航天六院培育的民品上市公司。国金证券分析师贺国文指出，航天科技集团已经明确提出，要在十三五期间将资产证券化率由15%提高至45%。六院十三五规划提出，将在资产证券化领域取得突出成果，实现整体上市。认为，航空和船舶发动机资产整合之后，航天科技集团的航天发动机类资产也存在强烈的整合预期，有望在集团内部率先推进证券化。围绕“长征九号”重型火箭的立项，预计六院将在资产整合和载体建设上快速推进，航天动力作为六院的唯一上市平台将承担更重要的使命。

航天科技 (000901)

公司将受益于军工行业科研院所改制，未来资产注入空间很大公司的实际控制人是航天科工集团，大股东是航天科工三院。行业人士指出，三院下属事业单位中有10个大型研究所，收入和盈利规模很大，是三院的核心资产，未来在科研院所改制的背景及政策支持下，研究所资产注入到上市公司的可能性较大。此外，三院的企业单位中仍有相当优良资产尚在上市公司体外。三院的营收、利润都达上市公司的15倍以上。公司作为三院唯一一家上市公司，是三院重要的军民融合平台，未来获得三院资产注入的空间仍然巨大。

海工装备：从制造大国向强国迈进

作为《中国制造2025》中的重要一部分，海工装备发展开始明显加速。可以看到，《中国制造2025》规划明确指出，经过新世纪以来的快速发展，我国已经成为世界最主要的造船大国，具备了较强国际竞争力。未来10-20年我国船舶工业将进入全面做强的新阶段。高层战略指引和财政及政策支持有望助力中国高技术船舶行业在2025年前达到世界一线水平。

海洋工程装备属于“中国制造业2025规划”重点支持的十个领域之一。从产业角度来看，中国海工装备在海外影响力逐步扩大，合作更为频繁。受益于海工装备走出去战略的中集集团、海油工程值得投资者关注。

值得一提的是，在资本市场上，机构对海工装备中的海军装备明显关注度更高。有分析人士指出，十三五期间，海军各型战舰即军辅船建造将继续加速，配套航空、电子等各型装备研制生产企业均将从中受益。海空装备建设将在未来两年逐步进入高潮，中长期来看海工装备是兼具主题性和成长性的投资机会。

可以看到，我国海军舰船装备列装建设速度明显加快，多艘海军舰船入列，新航母预计将于2020年交付。东吴证券分析师陈显帆保守预计到2020年中国共建成2个航母战斗群，则未来5年年均至少可为军船行业贡献250亿收入，若满足多海域作战，建成3-6个航母战斗群则年均可为军船行业贡献370-750亿收入，利好海军产业链。建议超配海军装备产业链。重点推荐舰艇制造商中船防务和中国重工，以及弹性标的三力士。

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