赢时胜增资东吴在线，进一步夯实公司向“Fintech”转型战略。本次增资除分享东吴在线发展成果外，还有助于公司与东吴在线在科技和金融领域的进一步深入合作，充分利用在资产管理和金融机构服务领域的资源优势，在人工智能、大数据、区块链等方面的研发予以部署实施，探索金融科技新技术应用研发与国内金融实务和创新的融合发展，完善金融综合服务体系，尽快奠定行业先发优势，全面提升公司在行业内的综合实力。

投资建议：公司为金融机构资管/托管系统龙头，逾20 亿重磅定增资金已经到位，由“B 端、C 端、票据平台”三大业务体系组成的的Fintech2.0 版图呼之欲出，本次增资东吴在线，将进一步夯实公司的金融服务转型战略。预计2016、2017年EPS 分别为0.35 元、0.50 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价60 元。

风险提示：互联网金融监管风险，业务拓展不达预期风险。（安信证券）

卫士通：受益市场和政策好转，上调业绩预告

事件：

发布公告向上修正 2016 年半年度业绩预告：预计亏损 3800 万~4100万，上年同期亏损 664.05 万。公司 4 月 30 日披露预计中报亏损 7200~7500万之间。上修预告的原因： 1、 公司紧紧抓住市场需求，集成业务实现了较大增长； 2、 军队信息化建设步伐加快，与之配套的相关业务快速增长；

二季度单季预期好转，但依然同比去年下滑；

根据修正预告测算 Q2 利润 189~489 万元之间，好于根据之前预告推算的-3211~-2911 万元，但相比于去年 Q2 单季 2429 万元仍有下滑。

受益军队信息化建设步伐加快成为亮点，未来具备一定持续性；

我们判断集成业务毛利较低（去年相关业务毛利率 13.4%）对利润贡献有限。军工配套业务一般利润更高，更可能是主要新增盈利。考虑中国近期周边安全形势，我们认为公司将持续受益，但这类业务有一定政策风险。

静待增发落地与集团层面未来的支持

公司增发仍在证监会审核程序。 公司上级对卫士通的支持力度始终较大，我们可以预计在本次增发结束后集团未来还会继续对公司有较大的支持动作。 近期二级市场多家公司下调募资金额，公司增发依然有不确定性。

预测 16-18 年业绩分别为 0.455 元/股、 0.597 元/股、 0.836 元/股假设华为 VoLTE 安全手机今年开始出货， 带来的增量收入，预计 16~18年营收增速分别为 33.03%、 23.71%、 18.98%；净利润分别为 1.96、 2.58、3.61 亿元，同比增长 32.31%、 31.27%、 39.86%，维持买入评级。

风险提示

VoLTE 安全手机定位安全通话市场，需求的增长可能不及预期；公司增发项目尚需要证监会批准，存在不确定性。（广发证券）