4月8日，中基协在官网发出公告，决定暂停尚智逢源的私募基金募集业务。不久之前，这家公司刚被北京证监局责令整改并暂停公募销售业务12个月。

伴随着互联网资管新规的落地，基金第三方销售的牌照价值水涨船高。然而，一面是相关机构对于牌照的渴求，另一面是相应持牌机构的持续“作死”。

被要求整改

基金第三方销售牌照获取不易，尚智逢源却并不珍惜。

根据中基协的公告，尚智逢源存在四大管理问题，具体包括：股权转让纠纷，严重影响公司正常经营；法人治理严重缺失，法定代表人拒绝配合监管检查；公司违规下设分支机构，未能落实整改要求；公司人员管理混乱，总经理任用未按照法规要求，在监管部门履行备案义务等问题。

国家企业信用信息公示系统显示，尚智逢源成立于2014年4月，法定代表人为刘磊，注册资本2000万元，且为刘磊一人独资，经营范围则为基金销售。

尚智逢源原先股东为两位自然人，分别为穆荻和刘磊，刘磊持股占比99%，2015年11月穆荻退出，仅剩刘磊一人。而仅仅过了不到4个月时间，刘磊就将股权出质，从企业信息中的“股权出质登记信息”一栏可以看出，在此次股权出质中，出质人为刘磊，质权人为“上海堃硕金融信息服务有限公司”，股权出质设立登记日期为2016年3月17日，状态依然显示为有效。

根据北京证监局官网信息，尚智逢源于2015年12月，获得了中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》，业务范围为基金销售。

关于违规设置分支机构，其官网显示，公司注册地在北京，在上海、山西、山东、河北等地设立了8家分支机构。但天眼查显示，公司有50家分支机构，珠海、湛江赤坎、松原等20家左右分公司被注销，还有30家左右正常存续，与官网数量出入较大。

4月8日，中基协在官网发出公告，决定暂停尚智逢源的私募基金募集业务。而就在不久前，这家公司刚被北京证监局责令整改并暂停公募销售业务12个月。

事实上，第三方基金销售机构设立分支机构必须得向监管层备案，尽管没有明文规定，最近一年半时间之内，各地证监局已经不再批准第三方基金销售机构设立分支机构。

寡头竞争格局

基金第三方销售是一个年轻的行业。从2012年开始，监管部门才正式逐渐向第三方开放基金销售牌照申请，好买、天天基金、众禄、诺亚正行拿到了第一批牌照。而2012年之前，除了基金公司的直销外，国内具备基金销售资格的主要是银行、券商等金融机构。

经过了数年的鏖战，基金第三方销售成为了基金销售领域的一股新兴力量，同时寡头竞争的格局已然形成。不过，伴随着同业竞争的加剧，行业的生存状况堪忧，仅有几家头部企业能够盈利或者处在扭亏的边缘。

天天基金网曾经雄霸基金第三方销售领域，如今销售额依然庞大，营收却停滞不前。东方财富年报显示，截至2017年12月31日，公司电子商务平台天天基金网共计实现基金认申购及定期定额申购交易41703741笔，基金销售额为4124.02亿元，较2016年的3060.65亿元，增长34.74%。不过，东方财富以基金代销为主的金融电子商务服务去年营业收入为8.44亿元，同比下滑3.04%。