货币基金业绩的延续性
根据之前对业绩影响因素的分析,我们可以发现由于货币基金的业绩由于受规模(规模是具有延续性的)和杠杆(杠杆主要取决于基金经理的主动管理能力,也具有一定程度的延续性)的影响似乎具有延续性。
我们利用历史数据来考察货币基金业绩的延续性,即:将货币基金上一季度业绩排序就前1/3、中1/3、后1/3三组,分别考察者三组货币基金在下一季度的收益率。我们可以看到从2014年二季度以来货币基金的业绩展现出良好的持续性,即:前一季度业绩前1/3的货币基金,在下一季度的平均收益率高于中间1/3,而前一季度业绩中间1/3的货币基金,在下一年的平均收益率高于后1/3。因此,挑选货币基金可以偏向于选择历史业绩优异的产品。
货币基金推荐
通过对规模、杠杆、偏离度、历史业绩的综合比较和筛选,推荐以下几只货币基金:
易方达财富快线A(000647.OF): 基金经理为石大怿、梁莹、刘朝阳。该基金历史业绩出色,杠杆水平较高。目前资产配置债券与银行存款约各占一半,券种主要以同业存单为主。
国泰货币(020007.OF):基金经理为韩哲昊。该基金成立于2005年,是较早的货币基金产品,规模较大(143.44亿),历史业绩出色,杠杆水平较高。目前资产配置银行存款超过50%,而债券部分的券种主要以企业短融为主。
嘉实薪金宝(000618.OF):基金经理为魏莉、李金灿。该基金规模较大(170.95亿),历史业绩出色,杠杆水平较高。目前资产配置以银行存款为主(65%),而债券部分的券种以同业存单为主。