随着OPEC开始实施减产，实物市场所受的影响也逐渐显现了出来。而根据最新数据，OPEC作为一个整体实际上在去年12月已经减产了。目前迪拜基准价相对布油的折价已经收缩至15个月低点，由于其受投机性影响小，这意味着实物供求层面在收紧。

路透调查显示，因为尼日利亚遍地开花的武装袭击和沙特产量回落，尽管伊拉克和利比亚的出口量提高，OPEC供应量依然从11月的3438万桶/日下滑至3417万桶/日，比减产目标的3250万桶/日高168万桶/日。

12月减产最多的是尼日利亚，不过真不是故意的，原因是福卡多斯(Forcados)原油在受到攻击之后出口完全停滞，而阿巴米河(Agbami stream)的出口也因维修而下滑。此外，消息人士表示沙特产量回落是因为客户需求减少，而不是因为减产。而增产的国家中，幅度最大的是利比亚的7万桶/日，因为12月为期两年的管线封锁结束了，不过增产头上还悬着政治冲突的利剑。

在OPEC减产预期下，欧洲北海原油的基准价布伦特已经比6月提高了4美元，而较廉价的中东油油价的涨幅更大，两个基准价的价差已经达到了15个月低点。

沙特等中东产油国所产的绝大多数是较廉价的重质油，因此如果OPEC产量下跌、供给收缩，其与质量更佳的布伦特和WTI基准价价差就会收缩。荷兰商业银行(ING Bank NV)的大宗商品分析师帕特森(Warren Patterson)表示：