结果点评:在2014年1月4日至2016年12月19日这36个月中,大盘和创业板虽然中间有震荡行情,但整体向上,且2014年1月4日创业板处于期间的低位,所以,回测结果中,期初一次性投入的收益率最高。
同时我们也看到了,整个2016年创业板指一直处于250日均线之下,且这种背离的趋势一直没有翻转,那么用均线定投法积累的筹码就无法产生应有的效果,年化收益率甚至不及普通定投。
2015年5月4日至2016年12月19日这20个月中,创业板整体从高位回落,此时2015年5月4日位于区间高位,所以回测结果中均线定投法表现最好,而期初一次性投入损失最惨重。
价值风格基金回测表现
图2:沪深300指数行情;来源:choice数据库
表2:价值风格基金回测表现;来源:choice数据库
结果点评:在2014年1月4日至2016年12月19日这36个月中, A股市场整体向上,所以,价值风格基金的回测结果中,期初一次性投入的收益率最高,均线定投法第二,普通定投表现最差。
2015年5月4日至2016年12月19日这20个月中,沪深300整体从高位回落,此时2015年5月4日位区间高位,所以均线定投法回测表现最好,也是投资沪深300ETF唯一收益为正的方法,而期初一次性投入则亏损最多。
由上述分析可知,均线定投法更适合波动较大的震荡行情,这样才能实现在未来行情翻转时取得较好的收益。如果背离的行情持续没有翻转,比如今年的创业板行情,那么均线定投的策略可能会比普通定投更差。