基金定投是时下非常流行的理财方式，而其定期投资的特点也非常符合上班族的收入特征。基金定投投资起点也非常低，通常每月几百元就能起投，且手续简单，设置好参数后能实现自动扣款投资，基本不用费心操作。

现在券商等渠道提供的基金定投服务基本上都是“定期定额”的方式，约定好每期投资的金额和投资期限后，投入资金的数量和频率都不会改变了。那么除了“定期定额”这种最简单的基金投资方式外，还有哪些定投策略呢？

笔者接下来将开始“定投策略”系列，介绍常见的基金定投策略以及相应的回测结果，为大家更好的运用定投这种投资方式提供参考。

均线定投策略

笔者介绍的第一个定投策略为“均线定投策略”(也被称为均线偏离法)，也是许多基金销售平台常见的定投策略。该策略的基本思路分为三步：

第一步：先确定要定投的基金；

第二步：选取一个与定投基金风格相符的基准指数。例如，如果投资大盘价值型基金应选择沪深300，小盘成长风格基金则可选择创业板指数；

第三步：在定投扣款日前一交易日，比较基准指数和长期均线(例如250日或500日均线)。如果指数在均线之上则减少投资量，反之则增加投资量。

为了验证该定投策略是否优于普通定投法，笔者做了如下回测：

回测区间：为考察“均线定投策略”在不同行情下的表现，我们将对2014年1月4日至2016年12月19日(36个月)和2015年5月4日至2016年12月19日(20个月)这两个区间分别进行回测。

基金筛选： 为体现不同风格的基金在该策略下的表现，我们选取2014年前成立的成长和价值风格的基金各三只，且每种风格中包含一只被动指数型基金。分别选用创业板指和沪深300指数作为基准指数。

投资方法：

1、每月第一个交易日(t日)进行投资，基础金额为10000元；

2、若t-1日指数大于或等于250日均线，则投资基础金额的0.5倍；若指数小于250日均线，则投资基础金额(为了简化计算)；计算过程中不考虑相关费用；

成长风格基金回测表现

笔者随机选取了诺安成长、易方达新兴成长和大成深证成长40ETF作为定投基金。并分别用期初一次性投资、普通定投法(定期定额)和均线定投法进行回测。结果如下。

图1:创业板指行情；来源：choice数据库

表1:成长风格基金回测表现；来源：choice数据库