此外，国企改革的加速对煤炭行业来说也是一大利好。当前煤炭股在较低位置震荡，中泰证券认为在选择投资标的时应考虑三个因素：一是小煤矿或整合煤矿不多，公司自身受供给侧改革的影响较小。二是国企改革动力较强。三是涨价对业绩的弹性较大。符合条件的重点标的包括西山煤电、兖州煤业、陕西煤业、阳泉煤业、中煤能源、中国神华。另外，涨价弹性较大的焦煤是下一步关注重点，如冀中能源、潞安环能、盘江股份等。

潜力股精选

西山煤电（000983）焦煤仍有提价空间

西山煤电是煤炭上市公司龙头公司，行业地位和市场认知度都非常高，煤质好，特别是焦煤。上半年焦煤提价两次，累计100元，下半年仍有提价空间。

中泰证券认为，展望下半年，随着276个工作日的执行、2.5亿吨产能的退出，将推动行业供需格局持续改善，煤价上涨预期强劲。煤价的上涨以及下游需求的相对刚性，将使西山煤电业绩环比改善。而公司作为焦煤龙头企业，业绩弹性较大，继续重点推荐。

陕西煤业（601225）进军煤炭电商领域

陕西煤业是陕西地区仅有的大型煤炭集团之一，当地下游企业对其依赖性很强。公司在当地市场年产量过亿吨，客户资源丰富。在此基础上，公司进军煤炭电商领域，相对于同领域的其他企业也更具资源优势。同时，集团上市时6个不符合上市条件的煤矿，彬长、陕北地区一些新矿以及集团公司的相关电力煤化工资产，后续注入到上市公司也是大概率事件。

陕西煤业旗下陕西煤炭交易中心是一家拥有互联网支付业务牌照的企业，公司利用交易中心平台为客户提供多样化的资金解决方案，确定了供应链金融、互联网金融共同发展模式。中信建投证券认为，公司在陕西煤炭市场具有绝对话语权，年产量过亿吨，客户资源丰富，未来在煤炭电商领域将有突破。

阳泉煤业（600348）业绩有望加速改善

阳泉煤业上半年煤炭产量1514万吨，同比减少3%；煤炭销量3427万吨，同比增加12%；吨商品煤售价195元/吨，同比下降27%；吨商品煤成本173元/吨，同比下降22%；吨原煤净利3-6元/吨。今年二季度，公司煤炭产量733万吨，同比减少11%；煤炭销量1700万吨，同比持平；吨商品煤售价196元/吨，同比下降20%；吨商品煤成本167元/吨，同比下降18%；吨原煤净利5-12元/吨。

长江证券认为，目前公司估值较低。下游加速复产，叠加全行业限产，供需环比有望加速改善，行业景气度提升将对公司业绩环比改善提供较强支撑。

潞安环能（601699）煤价看涨预期增强

潞安环能在建和正在运营产能共超过5000万吨，每年产能与整合矿产能之前分别为3940万吨、800万吨左右，重新核定后分别为3300万吨、600万吨左右。公司目前6　座核心矿井在产，11到12座整合矿也处于在产或联合试运转，剩下15到16座整合矿停产。

去产能计划方面，集团层面计划三年降产能1110万吨。中信建投证券认为，今年以来供给侧结构性改革成为煤炭行业除旧革新、扭亏脱困的关键举措。后期煤炭产量预计会大幅度缩减，供给侧持续收紧助力煤价进一步回升，下半年煤价看涨预期较强。结合技术更新、成本压缩等因素，下半年公司业绩有较大概率进一步改善。

冀中能源（000937）国企改革受益标的