据媒体报道，明年三星将会推出两款OLED屏幕的智能手机新品，其中一款是屏幕能够像化妆盒那样折叠的智能手机，另一款是“二合一”智能手机，5英寸屏幕的智能手机摊开就能变成8英寸的平板电脑。这两款可弯折的智能手机最早将于明年巴塞罗那世界移动通信大会上发布。此前有消息称，苹果将于明年公布OLED显示屏手机。

　　业内人士表示，柔性是OLED的杀手锏，可卷曲是OLED的终极形态。膜材料是实现柔性的关键，而靶材是电子薄膜材料主要原材料。未来柔性OLED对薄膜的使用量会大幅增加，相应的靶材需求量就会大幅增加。据预测，未来5年，世界溅射靶材的市场规模将超过160亿美元。

　　隆华节能收购了钼靶材领域行业龙头四丰电子，正在安装OLED所用的靶材生产线。

　　有研新材旗下的有研亿金是国内规模最大的高纯金属溅射靶材制造企业。

　　华天科技:车载镜头和指纹封装需求放量,国家存储器战略提升公司价值

　　华天科技 002185

　　研究机构：招商证券 分析师：鄢凡 撰写日期：2016-04-25

　　事件:

　　公司发布年度业绩报告:2015年归属于母公司净利润为3.19亿元,同比增长6.82%;营业收入为38.74亿元,同比增长17.20%;基本每股收益为0.45元,同比增长0.47%。公司拟每10股转增3股派0.6元。

　　点评:

　　受下半年行业景气度下滑影响,公司15年业绩增长低于预期。去年下半年全球半导体行业景气度下滑,2015年全球半导体市场规模下滑0.2%,公司受此影响营收增速下滑。此外,FCI、上海纪元微科和迈克光电三家公司于2015年并表,影响公司业绩和利润率水平。FCI和和纪元微科分别致公司净利润减少2371万元和1323万元。而迈克尔光电的毛利润率只有13.44%,拉低了公司的整体毛利润率。

　　先进封装需求推动产品结构持续优化,海外客户开拓提升公司市场空间。先进封装业务增长势头良好,2015年公司晶圆级集成电路封装量达27.04万片,同比增长130.66%。随着中低端手机普遍配置指纹识别功能,去年下半年以来指纹识别需求大幅增长。在智能汽车大趋势推动下,车载CIS摄像头需求快速增长,Aptina是车用摄像头芯片的主要供应商之一,也是公司的重要客户。公司的12寸CIS封装开始量产,可以满足快速增长的高端CIS封装需求。今年昆山的Bumping产线将实现量产,加之西安FC产能不断释放,公司的产品结构将进一步优化。国际市场开拓方面,2015年公司国外销售额占比达到55.19%,同比增长21.16%,新开发了Infineon、Panasonic、NXP、ST、OnSemiconductor等国际知名客户。

　　240亿美元存储器项目启动,与武汉新芯的战略合作提升公司投资价值。今年3月,总投资240亿美元的武汉存储器项目启动,预计到2020年形成月产能30万片的生产规模,到2030年建成每月100万片的产能。去年2月,公司与武汉新芯签署战略合作协议,共同建设集成电路产业链。公司与武汉新芯已经开展密切合作,将成为推动存储器国家战略的重要力量。

　　估值与投资建议。我们看好指纹识别、高端CIS、Bumping等先进封装业务的持续增长,以及武汉存储器项目的巨大机会。预计公司16/17/18年的EPS分别为0.52/0.68/0.87元,维持公司"强烈推荐-A"评级,目标价20元。

　　风险提示:半导体行业景气度持续下滑,公司新技术业务拓展不及预期等。