三、今日股评家最看好的股票
精功科技:IDC行业领导者
全资收购盘古数据布局IDC基础设施和云平台业务。盘古数据是国内IDC基础设施领导者,技术水平和专业能力先后得到顶级互联网企业、专业PE认可和验证。至年底,上架机柜规模有望超过2万个。核心骨干来自惠普,打造业内领先的云平台技术团队。精功主业受益光伏回暖,业绩反转。考虑收购备考,今年PE仅26.7倍,低于47倍的行业平均水平,首次覆盖,"强烈推荐-A"。
全资收购盘古数据,定增加码云计算布局:精功科技拟以发行股份及支付现金收购盘古数据100%股权,总对价52.5亿,换股价10.20元。同时拟配套融资28亿,用于支付现金对价,整合互联网数据中心,布局云计算、大数据及IDC系统研发中心等。配套融资发行价格12.93元/股,天地投资、精功集团和吴晨鑫承诺盘古数据2016-2019年业绩净利润不低于人民币3.3、5.9、6.9、7.8亿元。
盘古数据是国内IDC行业领导者,云平台技术国内领先:未来三年IDC行业将保持35%复合增速,盘古数据在国内率先提出运营商定制模式,最终客户主要为腾讯、阿里等顶级互联网企业。旗下拥有13个数据中心,主要位于国内一线城市。技术实力得到顶级互联网企业、专业PE验证和认可,核心技术团队来自惠普,云平台技术国内领先,已与中国电信签订PaaS云平台和基于该平台的大数据运营合作。ISP牌照有望于近期落地,宽带销售收入放量可期。
IDC机柜快速上架,确保营收快速增长:据盘古规划,2018年实现全部机柜上架,总数将达到3万个。深圳锦绣1号楼已于今年4月上架,锦绣2号、雷森8号、雅力9号有望于上半年陆续上架,预计年中上架7000机架,年底上架超过2万,规模国内领先。预计2016-2018年收入分别为9.6亿、17.8亿、19.8亿。若现金回收之后扩大再投入,将会有新的数据中心投产,营收存在超预期可能。
首次覆盖,"强烈推荐-A"评级。精功主业受益光伏回暖,多晶硅铸锭炉业务较快增长,带来业绩反转。考虑收购盘古和增发摊薄,2016-2018年备考EPS分别为0.42/0.67/0.80元,当前股价对应PE分别为26.7/16.7/14.1倍,明显低于IDC板块均值。考虑分部估值,给予特种装备50倍PE,IDC业务40倍PE,目标市值180亿,对应6个月目标价17.60元,首次覆盖,给予"强烈推荐-A"评级。
菲利华:山花烂漫时 她在丛中笑
石英玻璃原材料为单一二氧化硅,具备较好耐高温、低热膨胀以及特定光学性能,被成为玻璃界的"玻璃王"。石英玻璃在国外应用较为成熟,在我国则是起步于军工领域。行业整体市场空间约百亿,不过下游应用领域较为广泛,如照明、半导体、光通信、光伏、军工等,未来增长点主要在于高端电子级领域的扩张渗透。竞争格局来看,无论从生产工艺、原材料选取、还是产品质量、供货渠道等都具备较高门槛,也构筑了行业坚固的护城河壁垒,只有布局较早的龙头企业,才能走在未来市场变革的浪潮之巅。
公司篇:深耕市场技高一筹,一代新秀领风骚。
公司是98年改制成民营企业,管理层均有股权。2015年是公司经营最好的一年,往后看将迎来加速改善。短期看15Q4和16Q1业绩略低预期主要是产品结构发生了一定变化;2015年底收购石创也是迈开了外延扩张第一步。半导体领域:主要产品为石英锭、石英棒等,主要为下游半导体加工企业提供配套材料,市场空间约20亿左右。随着下游集成电路投资加速,行业步入景气周期。该领域是全球竞争市场,目前公司份额5%左右;不过公司是全球第5家通过TEL认证的石英材料企业,也正在积极申请AMAT认证;我们判断在供货经验积累叠加需求回暖共振下,半导体领域增长将进一步加速。另外,公司也具备光掩模基板产品,与当前主流的进口产品相比具备明显性价比优势。我们判断在OLED对LCD的替代过程中,虽说对基板领域非完全增量拉动,但是在新一轮格局变动中,公司也有望脱颖而出抢滩市场。纤维领域:主要是军品纤维,用于航空航天领域。1、公司具备二级保密资质和军品生产许可证,且获取时间较早,具备较高稀缺性;2、公司在军工领域布局较早,上个世纪70年代便是军工办指定石英纤维生产企业;直到如今一直是行业内独家军方供货企业;3、往后看,我们判断首先行业跟随国家军工大战略部署的起伏,至少增速有一定的边际;同时,在国防其他新领域的扩张也具备张力。民品纤维主要是套管,后续进一步扩张空间也较广。光纤领域:公司主要产品为拉制光纤用的配套材料光纤预制棒。4G网络和固网宽带等接入网建设,带来下游市场需求迎来逐步改善,我们判断即便是市场竞争加速,公司也有望录得水涨船高的份额。
投资建议:OLED概念+军工股+高成长+低市值,买入评级。
公司短期受益OELD概念催化,同时作为稀缺的军工股,估值明显被低估,考虑到长期的成长性以及未来的外延扩张动力,我们预计16、17年EPS预计16/17年EPS为0.87、1.13元,对应PE为42/32倍,买入评级。
