受到人民币持续贬值的影响，居民和企业持汇意愿增强，11月银行结售汇逆差规模再度扩大。此前央行公布的11月金融机构与央行口径的外汇占款再次大幅下降，这些数据均显示出热钱呈流出之势，国内仍需降准等工具补充基础货币投放。

12月17日，国家外汇管理局公布数据显示，11月银行结汇7432亿元，较10月减少了713亿元；售汇10922亿元，较10月增加了1498亿元；结售汇逆差3490亿元，较10月增加了2211亿元。从累计数据来看，1-11月，银行累计结售汇逆差23596亿元。

这已是7月以来，银行结售汇连续第5个月出现逆差。数据显示，7月结售汇曾由顺差转为逆差，结售汇逆差2655亿元；8月结售汇逆差2745亿元；9月逆差扩大至6953亿元，10月逆差则收窄至1279亿元。

在当前结售汇制度下，私人部门的持汇意愿受到汇率走势显著影响，申万宏源（行情000166，买入）首席宏观分析师李慧勇预期年内市场主体仍将保持较强的持汇倾向。

据外汇交易中心公布，12月17日人民币兑美元汇率中间价设于6.4757元，较前一交易日再跌131基点，为连续第九日下调。11月以来，在岸和离岸人民币均表现出波动贬值趋势。在岸人民币从月初的6.3170左右贬值至月末的6.3980左右；离岸人民币从月初的6.3210左右贬值至月末的6.4240左右。

业内人士分析认为，美国加息增加汇率贬值压力，加之央行为加入SDR推延的贬值压力存在阶段性释放风险，而近期人民币在岸和离岸汇率贬至4年新低，外汇市场成交量也显著放大，预示短期资金流出压力仍大。

这个从此前央行发布外汇占款数据中也可看出。数据显示，截止11月末，金融机构外汇占款余额27.21万亿元，较10月减少2213亿元。同时央行口径外汇占款减少3158亿元，降幅仅次于8月，为历史第二大降幅。不仅如此，11月外汇储备也下降872亿美元，为4个月内第二次出现单月外储降幅超800亿美元。

业内认为，外汇占款再次大幅下降，与外汇储备下降趋势相同，反映资金流出压力仍大。海通证券（行情600837，买入）估算11月广义热钱流出规模超过5000亿元。随着贬值与资金流出压力的增加，仍需降准等工具补充基础货币投放，货币宽松格局未变。